Ley 166 del 1988
Resumen
Esta ley reestructura la Oficina de Seguros Agrícolas del Departamento de Agricultura de Puerto Rico, transformándola en la 'Corporación de Seguros Agrícolas de Puerto Rico', una corporación pública. Su objetivo es proveer seguros agrícolas a agricultores y pescadores comerciales contra pérdidas por peligros naturales, incendios y riesgos marítimos. La ley establece su Junta de Directores, define sus poderes, regula su gestión financiera (primas, reservas, inversiones, reaseguros), el ajuste de reclamaciones, el personal y las penalidades por fraude. También aborda el reintegro de fondos prestados a otras agencias.
Contenido
(P. del S. 1233) (Conferencia)
Para derogar el Articulo 11 de la Ley Núm. 33 de 7 de junio de 1977. según enmendada y renumerar los artículos $12,13,14,15,16$, $17,18,19,20$ y 21 y como $11,12,13,14,15,16,17,18,19$ y 20 ; respectivamente de dicha ley; enmendar el Articulo 2, adicionar un nuevo Articulo 3, enmendar y renumerar los Articulos 3, $4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17$, y 18 como Articulos 4 , $5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18$, y 19 respectivamente, derogar el Articulo 19 y enmendar el Articulo 20 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada conocida como 'Ley de Seguros Agricolas de Puerto Rico', a los fines de reestructurar la Oficina de Seguros Agricolas del Departamento de Agricultura como una corporación que se conocerá como "Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico".
EXPOSICION DE MOTIVOS
El Gobierno de Puerto Rico estableció en el año 1946, por virtud de la Ley Núm. 278 del 5 de abril de ese año la Corporación de Seguro del Café adscrita al Departamento de Agricultura, para dedicarse al negocio de seguros contra pérdidas de café sufridas por los agricultores a causa de huracanes. A pesar de las limitaciones económicas de aquellos tiempos, se le atribuyo suficiente importancia como para asignarle un capital inicial de $5,000,000. Las funciones de dicha Corporación le fueron transferidas al Departamento de Agricultura en virtud del Articulo 2 del Plan de Reorganización Número 1 de 1950. Posteriormente, la Ley Núm. 367 del 10 de junio de 1953 le concedió al Secretario de Agricultura todos los poderes y facultades que de acuerdo con la referida Ley Núm. 278 correspondian a la Corporación del Seguro del Café.
La Ley Núm. 96 del 25 de junio de 1962 autorizó extender el programa de seguros del café a otras cosechas.
La Ley Núm. 12 del 12 de diciembre de 1966 estableció en el Departamento de Agricultura de Puerto Rico, la Oficina de Seguros Agricolas de Puerto Rico y le autorizó a proveer seguros agricolas a los agricultores contra pérdidas o daños a plantaciones, cosechas, animales, aves; ranchos de tabaco y demás estructuras para usos agricolas en fincas rústicas, causados por peligros naturales tales como huracanes, sequias anormales y enfermedades incontrolables. En el caso de los ranchos de tabaco y demás estructuras para usos agricolas en fincas rústicas, el programa
provee seguros contra pérdidas o daños causados por incendio. Dicha ley autoriza también la creación de un Seguro de Ingresos Agricolas así como el establecimiento de nuevos tipos de seguros en forma experimental.
Los referidos seguros agricolas cubren riesgos de naturaleza catastrófica que por lo general los mercados privados no suscriben y para los cuales es dificil, incluso conseguir reaseguros en dichos mercados. A pesar de esto, nuestro programa de seguros agricolas ha podido suscribir dichos riesgos con éxito económico durante cuarenta y dos años. La experiencia del programa durante ese número de años ha dejado establecido también que los intereses de nuestros agricultores están mejor servidos por un programa local, administrado y operado por técnicos familiarizados con nuestra producción agrícola y con los problemas de idiosincracia de nuestros agricultores.
El programa ha demostrado su utilidad a través de los años y es de vital importancia para el desarrollo futuro de nuestra agricultura. Para que nuestros agricultores se interesen en aumentar la producción, lo cual consideramos fundamental para el crecimiento y la estabilidad de nuestra economía, es imprescindible que tengan la seguridad de que su esfuerzo no habrá de ser menoscabado por pérdidas causadas por peligros naturales, enfermedades incontrolables o incendios.
Aunque el programa ha operado con éxito económico a travésde cuatro décadas, su condición actual es precaria por las siguientes razones: (1) el gobierno ha retirado $3,100,000 del capital original; (2) se condono a la Administración para el Fomento y Desarrollo Agrícola una deuda por $1,594,644; (3) se prestóa la Corporación de Crédito Agrícola la suma de $2,000,000 de los cuales se deben aún $1,500,000; (4) se prestó a la Administración de Fomento y Desarrollo Agrícola (actualmente, Administración de Servicios Agrícolas de Puerto Rico) la suma de $4,000,000 deuda que ha acumulado cerca de $3,000,000 en intereses para un total de $7,000,000.
Estos préstamos se otorgaron en su mayoría por virtud del Artículo 19 de la Ley Núm. 12 del 12 de diciembre de 1966 que autoriza a Seguros Agricolas a "conceder préstamos, con la garantía adecuada, por conducto del Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico, a cualquier agencia o instrumentalidad del Gobierno del Estado Libre Asociado de Puerto Rico para la compra de café a los agricultores cuando ésta se justifique. Los réditos de la inversión ingresarán al Fondo de Seguros Agrícolas."
La evidencia disponible demuestra que con excepción de dos préstamos concedidos a la extinta Administración de Estabiliza-
ción Económica, los préstamos no fueron utilizados para comprar café a los agricultores, ni se requirió garantia adecuada y en algunos casos el rédito negociado no fue razonable y en los casos en que lo fue, los intereses no se han pagado. Parte de la deuda de la Administración de Servicios Agricolas surge como resultado de primas de seguros descontadas a los agricultores al tramitar sus préstamos, que no fueron remitidas a Seguros Agricolas.
Como resultado de la situación planteada, de un total de activos de $14,172,457 que tenla Seguros Agricolas al 30 de abril de 1986, solo $2,044,112 eran activos líquidos, mientras que $12,050,676 correspondian a cuentas a cobrar y préstamos. Esta precaria situación de liquidez ha obligado a Seguros Agricolas a reasegurar casi el 100 por ciento de sus riesgos bajo condiciones que menoscaban su potencial para lograr los objetivos de política pública para los cuales se creó el programa.
Esta ley persigue el objetivo de proveer para que se reintegren a Seguros Agricolas las sumas prestadas a otras agencias en violación de las normas estatutarias y que provienen de las primas pagadas por los agricultores y de fondos originados como resultado de las operaciones y no como aportaciones del gobierno. Se crea además una estructura administrativa más adecuada que la actual para llevar a cabo los propósitos de la ley y para salvaguardar en forma más efectiva los intereses del programa y los de los agricultores asegurados.
Decrétase por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico:
Sección 1.- Se deroga el Articulo 11 de la Ley Núm. 33 de 7 de junio de 1977, según enmendada:
Sección 2.- Se renumeran los Articulos 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19 y 20 como Articulos 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18 y 19, respectivamente, de la Ley Núm. 33 de 7 de junio de 1977, según enmendada.
Sección 3.- Se enmienda el Articulo 2 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada para que se lea comosigue: "Artículo 2.-Creación y Facultades para Dedicarse al Negocio de Seguros Agricolas
Se establece, adscrita al Departamento de Agricultura de Puerto Rico, una corporación que se conocerá como Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico', para proveer seguros agricolas a los agricultores contra pérdidas o daños a plantaciones, cosechas, animales, aves, ranchos de tabaco y demás estructuras y equipo para usos agricolas en fincas rústicas, causados
por peligros naturales tales como ciclones, sequias anormales y enfermedades incontrolables. En el caso de los ranchos de tabaco y de otras estructuras y equipo para usos agricolas en fincas rústicas, se faculta a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico para proveer seguros contra pérdidas o daños causados por incendio. Además podrán ser objeto de seguro contra ciclones, incendio y toda clase de riesgos marítimos las embarcaciones de pesca comercial y su equipo. Se faculta también a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico a proveer seguros de ingresos agricolas a base de un plan de siembras que determine la Junta de Directores de la misma mediante reglamento y que permita a los agricultores recibir el por ciento de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico determine, de los gastos incurridos al momento de ocurrir la pérdida, oel por ciento que la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico determine cuando los ingresos anuales recibidos de las operaciones agricolas acogidas al Seguro de Ingreso Agricola bajo un plan de siembras determinado, sean más bajos que los ingresos estimados para dicho seguro, incluyendo el riesgo económico envuelto al venderse o liquidarse cada cosecha asegurada.
La Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico podrá también ofrecer los seguros agricolas autorizados por esta ley en forma experimental, limitando cualquiera de ellos a determinada empresa agricola, sector o área, por el periodo que crea aconsejable la Junta de Directores y a base de la experiencia adquirida en el término experimental fijado, la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico determinará si debe ofrecer tal seguro en forma general o si debe suprimirlo. También podrá ofrecer en forma experimental o permanente cualquiera o cualesquiera de dichos seguros en forma individual o combinada, cubriendo uno o más de los riesgos autorizados por esta ley." Sección 4.- Se adiciona un nuevo Articulo 3 a la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 3.-Junta de Directores.- La Corporación de Seguros Agricolas será dirigida por una Junta de Directores integrada por los siguientes cinco (5) miembros: El Secretario de Agricultura, quien será su Presidente, el Decano de la Facultad de Ciencias Agricolas del Recinto de Mayagüez de la Universidad de Puerto Rico, un representante del Banco Gubernamental de Fomento debidamente designado por el Presidente de dicha agencia y dos (2) agricultores bona
fide que sean patrocinadores de los seguros que provee la Corporación, los cuales serán nombrados por el Gobernador con el consejo y consentimiento del Senado de Puerto Rico por un término de tres (3) años cada uno y hasta que sus sucesores sean nombrados y tomen posesión del cargo.
Los nombramientos iniciales de los miembros de la Junta de Directores que sean agricultores serán uno por un término de tres (3) años y otro por un término de dos (2) años.
En caso de surgir una vacante antes de expirar el término de nombramiento de los miembros de la Junta de Directores que sean agricultores, el Gobernador con el consejo y consentimiento del Senado de Puerto Rico, extenderá un nuevo nombramiento por el término no cumplido del miembro que ocasione la vacante. El Gobernador de Puerto Rico podrá destituir a cualquiera de dichos miembros por ausencia reiterada a las reuniones de la Junta de Directores, negligencia en el desempeño de las funciones, convicción de delito grave o menos grave que implique depravación moral o incapacidad total y permanente para el desempeño de las funciones del cargo.
Los miembros de la Junta de Directores que no sean funcionarios o empleados públicos no recibirán remuneración o compensación alguna por el desempeño de sus funciones como tales, pero podrán recibir una dieta no mayor de cincuenta (50) dólares por cada dia o parte de éste que dediquen en el desempeño de las funciones oficiales del cargo." Sección 5.- Se enmienda y renumera el Articulo 3 como Artículo 4 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada para que se lea como sigue: "Artículo 4.-Poderes e inmunidades Por la presente se faculta a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico, para que a nombre y en representación del Estado Libre Asociado de Puerto Rico lleve a cabo el negocio de Seguros Agricolas autorizado por esta ley, con todos los poderes, deberes, derechos, obligaciones, privilegios e inmunidades que se requieran para dedicarse a dicho negocio bajo el nombre o razón social de 'Seguros Agricolas de Puerto Rico'. Podrá realizar todos los actos y contratos que fueran necesarios a tal efecto en igual forma y con igual amplitud que las entidades comerciales privadas dedicadas a hacer negocios de seguros en Puerto Rico. Los susodichos poderes, deberes, derechos, obligaciones, privilegios e inmunidades incluirán, sin que la enumeración se entienda como una limitación, los siguientes:
(a) (b) Formular, adoptar y derogar reglas y reglamentos para regir las normas de sus actividades en general y ejercitar y desempeñar los poderes y deberes que por ley se le imponen, cuyos reglamentos y reglas tendrán fuerza de ley una vez aprobados por la Junta de Directores y cumplidos los requisitos de la Ley Núm. 112 de 30 de junio de 1957, según enmendada, conocida como 'Ley Sobre Reglamentos de 1958'. Todas las reglas y reglamentos para la implementación de esta ley, salvo los de organización y procedimientos internos, deberán ser objeto de vistas públicas antes de su adopción y promulgación;
(k) Efectuar contratos de reaseguros por cualquier parte o la totalidad del riesgo asumido, debiendo tratar de retener el riesgo máximo a un nivel conmesurable con su capacidad financiera; (1)
Sección 6.- Se enmienda y renumera el Articulo 4 como Articulo 5 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 5.-Director de Seguros Agricolas de Puerto Rico El Secretario de Agricultura queda facultado para nombrar con el consentimiento de la Junta de Directores, el Director de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico y delegar en él aquellas funciones y poderes que estime convenientes."
Sección 7.- Se enmienda y renumera el Articulo 5 como Articulo 6 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 6.-Pleitos por y contra el Estado Libre Asociado La Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico podrá demandar y ser demandada a nombre y en representación del Estado Libre Asociado de Puerto Rico por cualquier reclamación que surja con relación al negocio de seguros o reaseguros autorizados por esta ley. En caso de demandas contra el Estado, ésta renunciará a su inmunidad y reconocerá cualquier obligación que fuere debidamente establecida y fijada por los Tribunales de Justicia luego de agotado previamente el procedimiento administrativo fijado en los reglamentos de los Planes
de Seguros autorizados por esta ley para liquidar las reclamaciones; Disponiéndose que cuando ambas partes aceptaren la obligación y sólo hubiere conflicto en cuanto a alguna diferencia, la acción de los tribunales se dará sólo con relación a la diferencia; Disponiéndose además, que en estas reclamaciones se seguirá el procedimiento de las acciones civiles ordinarias, y las sentencias que puedan recaer contra el Estado Libre Asociado de Puerto Rico, una vez firmes se pagarán con cargo al Fondo de Seguros Agricolas. A partir del 1 de julio de 1969, cualquier acción judicial en reclamación de pérdidas tendrá un periodo prescriptivo de dos años contados desde la fecha de ocurrencia del siniestro que haya ocasionado las pérdidas. Siempre que mediante el contrato de seguros o por disposición reglamentaria se requiera arbitraje para determinar el monto de las pérdidas, la solicitud por escrito del reclamante solicitando que se someta el asunto a arbitraje y nombrando su árbitro, realizada a tiempo, según los términos del contrato de seguros, interrumpirá el periodo prescriptivo durante el tiempo que dure dicho arbitraje. Lo aqui dispuesto en ninguna forma afectará lo establecido en el Articulo 13 de esta ley." Sección 8.- Se enmienda y renumera el Articulo 6 como el Articulo 7 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 7.-Definición de peligros y azares La Junta de Directores definirá en el reglamento que haya de regir cada uno de los planes de seguro que ofrezca la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico a los agricultores o pescadores, los peligros y azares cubiertos por dichos planes de seguro." Seccion 9.-Se enmienda y renumera el Articulo 7 como el Articulo 8 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 8.-Transferencias de Fondos y Demas Propiedades de la Oficina de Seguros Agricolas de Puerto Rico.
Se transfieren a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico el personal y todos los fondos, inversiones, reservas, propiedades y bienes de todas clases, cuentas, fianzas, acreencias, derechos, obligaciones, archivos y records actualmente en la Oficina de Seguros Agricolas de Puerto Rico, adscrita a la Administración de Servicios Agricolas, incluyendo el Fondo de Seguros Agricolas, el cual quedará a disposición de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico con el nombre de
'Fondo de Seguros Agricolas' y se usará para llevar a cabo los fines de esta ley."
Seccion 10.-Se enmienda y renumera el Articulo 8 como el Articulo 9 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 9.-Primas y reservas La Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico fijará primas para los seguros agricolas autorizados por esta ley a un tipo razonable que sea suficiente para cubrir las posibles reclamaciones por pérdidas, considerando la posible incidencia y severidad del peligro o azar a asegurarse en determinado número de años. Dichas primas deberán ser pagadas en la forma y tiempo que la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico determine en el reglamento que haya de regir cada uno de dichos seguros agricolas, disponiéndose que no existirá contrato de seguro alguno hasta tanto se haya recibido en la Oficina Central de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico el importe de la prima, a menos que se permita el aplazamiento para su pago en el reglamento correspondiente. Los ingresos por concepto de dichos seguros agricolas se depositarán en el 'Fondo de Seguros Agricolas' pero se llevará contabilidad separada para cada uno de los seguros agricolas que se provean.
La Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico deberá cuidar de que se acumule una reserva suficiente de tales ingresos por concepto de primas para operar o seguir operando los distintos planes de seguros que establezca, teniendo en cuenta las obligaciones contraidas y los reaseguros efectuados en cada uno de dichos planes de seguros, y las posibilidades de pérdidas catastróficas, así como otras contingencias no anticipadas al estructurar las tarifas. El Comisionado de Seguros de Puerto Rico tendrá facultad para evaluar, de tiempo en tiempo, tales reservas con el propósito de determinar si son adecuadas y para requerir a la Corporación de Seguros Agricolas que adopte un plan para mantener dichas reservas en el nivel que el Comisionado de Seguros de Puerto Rico considere adecuado."
Sección 11.- Se enmienda y renumera el Articulo 9 como Artículo 10 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 10.-Deudas y Obligaciones Anualmente, la Junta de Directores determinará, con la recomendación del Comisionado de Seguros de Puerto Rico y con
la aprobación del Gobernador, el monto de las obligaciones que pueda contraer la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico. Las recomendaciones del Comisionado de Seguros se harán a base de principios actuariales, que contendrán la separación de la reserva señalada en el Articulo 9 de esta ley.
Para el pago de cualquier reclamación en exceso de los fondos y recursos del Fondo de Seguros Agricolas de Puerto Rico el Secretario de Hacienda hará disponibles los fondos necesarios para llevar a cabo los fines de esta ley con cargo a cualesquiera fondos no comprometidos existentes en la Tesoreria Estatal."
Sección 12.- Se enmienda y renumera el Articulo 10 como el Artículo 11 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 11.-Reaseguro Cuando no sea posible obtener reaseguros en condiciones razonables con compañias de seguros autorizadas a hacer negocios en Puerto Rico, la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico queda autorizada para hacer negocios de reaseguros con la Corporación Federal de Seguros Agricolas del Departamento de Agricultura de Estados Unidos, con cualquier grupo de aseguradores individuales del tipo Lloyd o con cualquier compañia de seguros de Estados Unidos o de cualquier pais extranjero. La contratación autorizada por este articulo puede hacerla la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico, directamente o a través de intermediarios ubicados en Puerto Rico o en el extranjero. Dichos intermediarios estarán exentos de cumplir con los requisitos exigidos por el Código de Seguros de Puerto Rico, en cuanto a las transacciones aqui autorizadas.
Cuando la magnitud del riesgo a asumirse por la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico respecto a determinados seguros en determinado año haga peligrosa la estabilidad de sus recursos, podrá ésta pagar de sus fondos los costos de reaseguros en exceso de lo que los seguros le produjeren y/o pagar de sus fondos, aquella parte que la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico determine del costo de las primas cobradas a los asegurados por aseguradores directos, y/o gastos necesarios o convenientes para obtener seguros directos con otros aseguradores." Sección 13.- Se enmienda y renumera el Articulo 11 como el Articulo 12 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue:
"Articulo 12.-Gastos Administrativos
Los fondos para cubrir los gastos administrativos correspondientes a los seguros agricolas que la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico ofrezca, incluyendo los gastos de inspecciones, ya sean para verificar el cumplimiento de los requisitos minimos establecidos, o para verificar las pérdidas o daños habidos, se cubrirán con los ingresos provenientes de cada seguro agrícola que se ofrezca para cada uno de los cuales deberá llevarse contabilidad separada; Disponiéndose que si tales ingresos no resultasen suficientes para sufragar dichos gastos, la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico queda facultada para sufragar los mismos utilizando para ellos los fondos que tenga disponibles en el 'Fondo de Seguros Agricolas'."
Sección 14.- Se enmienda y renumera el Articulo 12 como el Articulo 13 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 13.-Ajuste y Pago de Reclamaciones En todo contrato de seguros que ofrezca, la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico establecerá el procedimiento para que los asegurados efectúen sus reclamaciones así como el ajuste y pago de las mismas por parte de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico; Disponiéndose que la falta de cumplimiento estricto por los asegurados con los términos y condiciones estipulados en tales contratos de seguros se considerará base suficiente para relevar a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico de toda responsabilidad."
Sección 15.- Se enmienda y renumera el Articulo 13 como el Articulo 14 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 14.-Depósitos y Desembolsos Todos los dineros de la Corporación se confiarán a depositarios reconocidos para los fondos del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y se inscribirán a nombre de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico. Los desembolsos se harán de acuerdo con las normas y reglamentos que aprueben la Junta de Directores."
Sección 16.- Se enmienda y renumera el Articulo 14 como el Articulo 15 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue:
"Artículo 15.-Inversiones del Fondo de Seguros Agricolas. Se autoriza a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico a invertir la parte del Fondo de Seguros Agricolas y de sus futuros ingresos que crea conveniente en consulta con el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico en valores que la Junta de Directores estimare convenientes, siempre y cuando dichos valores tuvieran un mercado constante y fueran de fácil venta. Los réditos de dicha inversión ingresarán al Fondo de Seguros Agricolas. Podrá además, la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico utilizar de sus fondos aquella parte que necesite para sufragar su funcionamiento.
La Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico, en consulta con el Banco Gubernamental de Fomento para Puerto Rico, procederá a vender aquella cantidad o cantidades de los valores de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico que estime pertinentes para proveerles fondos para efectuar todos aquellos pagos o desembolsos que fueran necesarios a fin de cumplir los propositos de esta ley." Sección 17.- Se enmienda y renumera el Articulo 15 como Articulo 16 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 16.-Examen de Cuentas y Libros El Contralor de Puerto Rico o sus representantes autorizados deberán intervenir en las cuentas y libros de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico con arreglo a la ley, asi como en sus ingresos y gastos, contratos, arrendamientos, amortización de fondos, inversiones y otros asuntos relacionados con la situación financiera sobre los cuales el Contralor tenga autorización de acuerdo con la ley. Además, la Junta de Directores ordenara anualmente una auditoria independiente de la Corporación, que deberá hacerse por contadores públicos autorizados independientes. En dicha auditoria se observarán los principios de contabilidad generalmente aceptados para programas de seguros."
Sección 18.- Se enmienda y renumera el Articulo 16 como el Articulo 17 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 17.-Toma de Juramentos La Junta de Directores y el Director de Seguros Agricolas de Puerto Rico, asi como los funcionarios y agentes nombrados para llevar a cabo el negocio de la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico tendrán facultad para tomar juramentos
en todo documento relacionado con el negocio de Seguros Agricolas autorizado por esta ley en que dicho juramento fuere necesario o conveniente, y además tendrán esta facultad los agentes o funcionarios locales del Departamento de Agricultura, del Servicio de Extensión Agricola, de la Administración de Hogares de Agricultores (Farmers Home Administration), de la Corporación de Crédito Agrícola, de la Autoridad de Tierras, de la Administración de Fomento Ocupacional, y de cualquier corporación pública, agencia o instrumentalidad gubernamental creada en o adscrita al Departamento de Agricultura de Puerto Rico." Sección 19.- Se deroga el Articulo 17 y se adiciona un nuevo Articulo 18 a la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 18.-Personal En todo lo relativo al personal transferido o que se transfiera posteriormente a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico, éstos retendrán, mientras ocupen el mismo puesto que ocupaban al momento de la transferencia, el mismo status que tenian conforme a las disposiciones de la Ley Núm. 5 de 14 de octubre de 1975, según enmendada y la reglamentación adoptada en virtud de la misma. También retendrán todos los derechos, privilegios, obligaciones y estatus respecto a cualquier sistema existente de pensiones, retiro o fondos de ahorro y préstamos al cual estuvieren afiliados al aprobarse esta ley.
Las personas que se recluten a partir de la vigencia de esta ley se regirán por los reglamentos de personal que al efecto debe adoptar la Corporación y asimismo se podrá proveer para que el personal pueda acogerse a los beneficios de Ley Núm. 447 de 15 de mayo de 1951, según enmendada, conocida como 'Ley de los Sistemas de Retiro de los Empleados del Gobierno de Puerto Rico y sus Instrumentalidades'." Sección 20.- Se deroga el Articulo 19 y se enmienda y renumera el Articulo 18 como Articulo 19 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 19.-Reaseguro de Seguros Agricolas Expedidos Por Cooperativas
La Junta de Directores queda autorizada para reasegurar hasta el 90% de los seguros agricolas expedidos por cualquier cooperativa organizada bajo el Código de Seguros de Puerto Rico que tenga normas y asuma riesgos similares a los consignados en esta ley y en los planes de seguros agricolas establecidos por la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico; y
podrá a su vez ceder en reaseguro el monto total de los reaseguros efectuados a tales cooperativas." Sección 21.- Se enmienda el Articulo 20 de la Ley Núm. 12 de 12 de diciembre de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Articulo 20.-Penalidades Toda persona natural o juridica que ofreciere, diere o enviare información falsa, voluntaria y maliciosamente, en cualquier documento, información, solicitud y/o declaración dirigida a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico y que defraudare o intentare defraudar en alguna forma a la Corporación de Seguros Agricolas de Puerto Rico incurrirá en delito grave y convicta que fuere será castigada con pena de reclusión por un término mínimo de seis meses y máximo de cinco años."
Sección 22.- Disposiciones Transitorias.- El Secretario de Agricultura pondrá a la disposición de la Corporación de Seguros Agricolas establecida en esta ley todo el personal, propiedad, archivos, registro, fondos y planta fisica de la Oficina de Seguros Agricolas.
Ninguna disposición de esta ley se entenderá que modifica, altera o invalida cualquier póliza, acuerdo, contrato u obligación que se haya otorgado de acuerdo a las leyes aplicables al momento de la expedición u otorgación de los mismos y que estén en vigor a la fecha de aprobación de esta ley.
Los reglamentos de la Oficina de Seguros Agricolas continuarán en toda su fuerza y vigor hasta tanto sean enmendados o derogados, siempre y cuando no estén en conflicto con las disposiciones de esta ley.
Todo procedimiento, acción o reclamación pendiente ante la Oficina de Seguros Agricolas o ante el Secretario de Agricultura, a la fecha de aprobación de esta ley, se continuarán tramitando hasta que recaiga determinación final, de acuerdo con las leyes y reglamentos en vigor a la fecha en que tales procedimientos, acciones o reclamaciones se hayan iniciado.
Sección 23.- Asignación de Fondos.- Con el proposito de resarcir a la Corporación: (1) la cantidad de un millón quinientos noventa y cuatro mil seiscientos cuarenta y cuatro (1,594,644) dólares que fue condonada a la Administración de Fomento y Desarrollo Agrícola (AFDA); y (2) el préstamo de un millón quinientos mil (1,500,000) dólares otorgado a la Corporación
de Crédito Agrícola, se asigna a la Corporación de Servicios Agrícolas de fondos no comprometidos en el Tesoro Estatal, las cantidades que a continuación se indican en los siguientes años fiscales:
(a) $1988-89$
(b) $1989-90$
(c) $1990-91$ $500,000 $1,500,000 $1,094,644
Se ordena a la Administración de Servicios Agrícolas a gestionar un préstamo, bajo términos mutuamente convenientes, con el Banco Gubernamental de Fomento por la cantidad de siete millones (7,000,000) de dólares para saldar su deuda actual con el Programa de Seguros Agrícolas, incluyendo cuatro millones ( $4,000,000$ ) de dólares de capital y tres millones ( $3,000,000$ ) de dólares por intereses. Cualquier cantidad remanente la pagará la Administración de Servicios Agrícolas de sus propios recursos.
Los fondos necesarios para el pago del principal e intereses de dicho préstamo, se asignarán anualmente a la Administración de Servicios Agrícolas de Puerto Rico en la Resolución Conjunta del Presupuesto de Gastos del Gobierno del Estado Libre Asociado, por el número de años que corresponda, según el acuerdo entre dichas agencias.
Sección 24.- Vigencia Esta Ley empezará a regir inmediatamente después de su aprobación.
Presidente del Senado
Departamento de Estado
Presidente de la Cámara CERTIFICO: que es copia fiel $y$ exacta del original aprobado y firmado por el Gobernador del Estado libre Asocindo de Puerto Rico el dia 11... de ayerth de 19 87:
COMMONWEALTH OF PUERTO RICO
Office of Legislative Services
CAPITOL BUILDING
July 18, 1990
Carlos R. García Jaunarena, Director of the Legal Division of the Office of Legislative Services of the Legislature of Puerto Rico, hereby certifies to the Secretary of State that he has duly compared the English and Spanish texts of Act No. 166 (S.B. 1233) (Conference) of the 4th Session of the 10th Legislature of the Commonwealth of Puerto Rico, entitled:
AN ACT to repeal Section 11 of Act No. 33 of June 7, 1977, as amended, and renumber Sections 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, and 21, as 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, and 20, respectively, of said Act; amend Section 2, add a new Section 3, amend and renumber Sections 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, and 18, as Sections 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, and 19, respectively; repeal Section 19 and amend Section 20 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, known as the "Farm Insurance Act of Puerto Rico", etc.,
and finds the same are complete, true and correct versions of each other.
Carlos R. García Jaunarena
P.O BOX 3986, SAN JUAN, PUERTO RICO 00904 - TEL (809) 721-5200 - 723-4112
(S.B. 1233) (Conference) (No. 166) (Approved August 11, 1988)
AN ACT
To repeal Section 11 of Act No. 33 of June 7, 1977, as amended, and renumber Sections $12,13,14,15,16,17,18,19,20$, and 21 , as $11,12,13,14,15,16,17,18,19$, and 20 , respectively, of said Act; amend Section 2, add a new Section 3, amend and renumber Sections $3,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17$, and 18, as Sections $4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17$, 18, and 19, respectively; repeal Section 19 and amend Section 20 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, known as the "Farm Insurance Act of Puerto Rico", for the purpose of restructuring the Farm Insurance Office of the Department of Agriculture, as a corporation that shall be known as the "Puerto Rico Farm Insurance Corporation".
STATEMENT OF MOTIVES
The Government of Puerto Rico established the Coffee Insurance Corporation in 1946, by virtue of Act No. 278 of April 5 of that year, attached to the Department of Agriculture to engage in the insurance business to cover coffee losses endured by farmers due to hurricanes. In spite of the financial limitations of those times, sufficient importance was attributed to it, to appropriate an initial capital of $5,000,000 to it. The duties of said Corporation were transferred to
the Department of Agriculture by virtue of Section 2 of Reorganization Plan Number 1 of 1950. Subsequently, Act No. 367 of June 10, 1953, granted to the Secretary of Agriculture all powers and faculties that corresponded to the Coffee Insurance Corporation pursuant to Act No. 278, supra.
Act No. 96 of June 25, 1962, authorized an extension of the Coffee Insurance Program to other crops.
Act No. 12 of December 12, 1966, established the Farm Insurance of Puerto Rico in the Puerto Rico Department of Agriculture and authorized it to provide farm insurance to farmers against loss or damage to plantations, crops, animals, fowls, tobacco sheds and other structures for agricultural uses in rural farms, caused by natural risks such as hurricanes, abnormal droughts and uncontrollable diseases. In the case of tobacco sheds and other structures for agricultural use in rural farms, the Program provides insurance against loss or damage caused by fire. Said Act also authorizes the creation of Farm Income Insurance, as well as the establishing of new types of insurance in an experimental manner.
The above farm insurance covers catastrophic risks which the private markets usually do not underwrite and for which it is difficult to even obtain reinsurance in said markets. In spite of this, our Farm Insurance Program has been able to underwrite said risks with financial success for forty-two years. The program's experience during that number of years has also established that our farmers' interests are best served by a local program, administered and operated
by technicians who are used to our local farm production and the idiosyncracies of our farmers.
Through the years, the Program has proven its usefulness and it is of vital importance for the future development of our agriculture. In order for our farmers to be interested in increasing production, which we consider fundamental for the growth and stability of our economy, it is essential for them to be sure that losses caused by natural risks, uncontrollable diseases or fires will not impair their efforts.
Although the Program has been financially successful for four decades, its present condition is precarious for the following reasons: (1) the Government has withdrawn $3,100,000 from its original capital; (2) the Agricultural Promotion and Development Administration's; $1,594,644 debt was condoned; (3) the amount of $2,000,000 was loaned to the Farm Credit Corporation, of which $1,500,000 are still owed; (4) the amount of $4,000,000 was loaned to the Agricultural Promotion and Development Administration (currently the Farm Service Administration of Puerto Rico), which has accumulated nearly $3,000,000 in interest for a total of $7,000,000.
Most of these loans were of granted by virtue of Section 19 of Act No. 12 of December 12, 1966, which authorizes the Farm Insurance to "grant loans with adequate security through the Government Development Bank for Puerto Rico, to any agency or instrumentality of the Government of the Commonwealth of Puerto Rico, to purchase coffee from farmers when so justified. The return on the investment shall be covered into the Farm Insurance Fund."
Available evidence shows that with the exception of two loans granted to the former Economic Stabilization Administration, the loans were not used to purchase coffee from farmers, nor was adequate security required, and in some cases, the negotiated return was not reasonable, and in those cases in which it was, interest has not been paid. Part of the Farm Service Administration's debt arises as a result of insurance premiums withheld from farmers when handling their loans, which were not remitted to the Farm Insurance.
As a result of the situation set forth, of the total assets of $14,172,457, that the Farm Insurance had as of April 30, 1986, only $2,044,112 were liquid assets, while $12,050,676 corresponded to accounts receivable and loans. This precarious situation of liquidity has forced the Farm Insurance to reinsure almost 100 percent of its risks under conditions that impair its potential to attain the public policy goals for which the Program was created.
This Act pursues the objective of providing that the sums loaned to other agencies in contravention to the statutory standards, and which are derived from premiums paid by farmers, and from funds that originate from operations and not as government appropriations, be reimbursed to the Farm Insurance. In addition, a more adequate administrative structure than the present one is hereby created to carry out the purposes of the Act, and to safeguard the interests of the Program and those of the insured farmers most effectively.
BE IT ENACTED BY THE LEGISLATURE OF PUERTO RICO:
Section 1.- Section 11 of Act No. 33 of June 7, 1977 as amended, is hereby repealed.
Section 2.- Sections 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, and 20 are hereby renumbered as Sections 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, and 19, respectively, of Act No. 33 of June 7, 1977 as amended.
Section 3. Section 2 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows:
"Section 2.- Creation and Faculties to Engage in the Farm Insurance Business.
A corporation which shall be known as the "Puerto Rico Farm Insurance Corporation" is hereby established in the Department of Agriculture of Puerto Rico, to provide farm insurance to farmers against loss or damage to plantations, crops, animals, fowls, tobacco sheds and other structures and equipment for agricultural use in rural farms, caused by natural risks such as hurricanes, abnormal droughts and uncontrollable diseases. In the case of tobacco sheds and other structures, and equipment for agricultural use in rural farms, the Puerto Rico Farm Insurance Corporation is hereby empowered to provide insurance against loss or damage caused by fire. Commercial fishing boats and their equipment shall also be covered against hurricanes, fire and any kind of maritime risks. The Puerto Rico Farm Insurance Corporation is also empowered to provide farm income insurance based on a planting plan that its Board of Directors may determine through regulations and
which will allow the farmers to receive the percentage that the Puerto Rico Farm Insurance Corporation may determine of the expenses incurred at the time the loss occurs, or the percentage that the Puerto Rico Farm Insurance Corporation may determine, when the annual income received from the farm operations covered by the Farm Income Insurance under a determined planting plan is lower than the estimated income for said insurance, including the financial risk involved at the time each insured crop is sold or liquidated.
The Puerto Rico Farm Insurance Corporation may also offer farm insurance as authorized by this Act experimentally, limiting it to a specific agricultural enterprise, sector or area for the period that the Board of Directors may deem advisable, and, on the basis of the experience acquired during the experimental period fixed, the Puerto Rico Farm Insurance Corporation shall determine if it should offer such insurance generally, or if it should eliminate it. It may also offer one or any of said insurance on an experimental or permanent basis, whether individually or in a combined way, covering one or more of the risks authorized by this Act."
Section 4.- A new Section 3 is hereby added to Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 3.- Board of Directors.-
The Farm Insurance Corporation shall be directed by a Board of Directors composed of the following five (5) members:
Secretary of Agriculture, who shall be its Chair, the Dean of the Faculty of Agricultural Sciences of the Mayagüez Campus of the University of Puerto Rico, a representative of the Government Development Bank duly designated by the President of said agency, and two (2) bonafide farmers who are patrons of the insurance provided by the Corporation, who shall be appointed by the Governor with the advice and consent of the Senate of Puerto Rico, for a term of three (3) years each, and until their successors are appointed and take office.
The initial appointments of the members of the Board of Directors who are farmers shall be, one for a term of three (3) years, and the other for a term of two (2) years.
In the event there is a vacancy before the term of appointment of the members of the Board of Directors that are farmers, expires, the Governor, with the advice and consent of the Senate of Puerto Rico, shall extend a new appointment for the remaining term of the member who caused the vacancy. The Governor of Puerto Rico may dismiss any of said members for repeated absences at the meetings of the Board of Directors, negligence in the performance of duties, conviction of a felony or misdemeanor that implies moral turpitude or total and permanent disability to carry out the duties of the office.
The members of the Board of Directors who are not public officials or employees shall receive no remuneration or compensation for carrying out their duties as such, but may receive
a per diem of not more than fifty (50) dollars for each day or part thereof that they devote to the performance of the official duties of the office."
Section 5.- Section 3 is hereby amended and renumbered as Section 4 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 4.- Powers and immunities The Puerto Rico Farm Insurance Corporation is hereby empowered to carry out, on behalf and in representation of the Commonwealth of Puerto Rico, the business of Farm Insurance authorized by this Act with all the powers, duties, rights, obligations, privileges, and immunities that are required to engage in said business under the name or firm name of 'Puerto Rico Farm Insurance'. The Corporation shall perform all acts and contracts that are necessary to such effects, in a like manner and to the same extent as private commercial entities engaged in the insurance business in Puerto Rico. The said powers, duties, rights, obligations, privileges and immunities shall include the following, without said listing being construed as a limitation:
(a) (b) To prescribe, adopt and repeal rules and regulations to govern the policies of its activities in general, and exercise and perform the powers and duties imposed upon it by law, once such rules and regulations are approved and promulgated by the Board of Directors and the requirements of Act No. 112 of June 30, 1957 as amended, known as the "Rules and Regulations Act of 1958"
have been complied with, they shall have the force of law. All rules and regulations for the implementing of this Act, except those for the organization and internal proceedings, shall be the subject to public hearings before their adoption and promulgation;
(k) To enter into reinsurance contracts for the whole or any part of the assumed risk, seeking at all times to restrict the maximum risk to a level commensurate to its financial capacity;
(1)
Section 6.- Section 4 is hereby amended and renumbered as Section 5 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 5.- Director of the Puerto Rico Farm Insurance
The Secretary of Agriculture is hereby empowered to appoint the Director of the Puerto Rico Farm Insurance Corporation with the consent of the Board of Directors, and to delegate to him such functions and powers as he may deem advisable."
Section 7.- Section 5 is hereby amended and renumbered as Section 6 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 6.- Suits by and against the Commonwealth
The Puerto Rico Farm Insurance Corporation may sue and be sued on behalf and in representation of the Commonwealth of Puerto Rico, for any claim that may arise in relation to the insurance or reinsurance business authorized by this Act. In case of suits against the Commonwealth, the latter shall waive its immunity and
shall recognize any obligation that may be duly established and adjudicated by the Courts of Justice, after having previously exhausted the proper administrative procedure established in the regulations of the Insurance Plans authorized by this Act for the settlement of such claims; Provided, That when both parties accept the obligation, and there is conflict only as to some difference, such court action shall rest solely with respect to the difference; Provided, further, that in these claims the procedure for regular civil actions shall be followed in these claims, and such judgments as may devolve upon the Commonwealth of Puerto Rico shall, upon becoming final, be paid chargeable to the Farm Insurance Fund. On and after July 1, 1969, any judicial action to recover losses shall prescribe after two years, counted from the date the disaster that caused the losses occurred. Whenever arbitration is required through the insurance contract or by a regulatory provision to determine the amount of the losses, the written application of the claimant requesting that the matter be submitted to arbitration and appointing his arbitration shall, if filed on time and under the terms of the insurance contract, stop the prescribed period for the duration of said arbitration. What is provided herein shall in no way affect the provisions of Section 13 of this Act."
Section 8.- Section 6 is hereby amended and renumbered as Section 7 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 7.- Risks and hazards, defined The Board of Directors shall define, the risks and hazards covered by said insurance plans in the regulations that will govern each one of the insurance plans offered by the Puerto Rico Farm Insurance Corporation to the farmers or fishermen."
Section 9.- Section 7 is hereby amended and renumbered as Section 8 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 8.- Transfer of funds and other properties of the Office of Puerto Rico Farm Insurance.
The personnel, and all the funds, investments, reserves, properties, assets of all kinds, accounts, bonds, credits, rights, obligations, files and records currently in the Office of Puerto Rico Farm Insurance, attached to the Farm Service Administration, including the Farm Insurance Funds, which shall remain at the disposal of the Puerto Rico Farm Insurance Corporation under the name of "Farm Insurance Fund", are hereby transferred to the Puerto Rico Farm Insurance Corporation, and shall be used to carry out of the purposes of this Act."
Section 10.- Section 8 is hereby amended and renumbered as Section 9 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 9.- Premiums and reserves The Puerto Rico Farm Insurance Corporation shall fix premiums for the farm insurance authorized by this Act at a reasonable rate which is sufficient to cover the possible claims for losses,
considering the possible occurrence and severity of the risk or hazard to be insured for a specific number of years. Said premiums shall be paid in the manner and at the time that the Puerto Rico Farm Insurance Corporation may determine in the regulations which are to govern each said farm insurance, provided that no insurance contract shall exist until the amount of the premium has been received in the Central Office of the Farm Insurance Corporation, unless the postponement of its payment is permitted in the corresponding regulations. The income from said farm insurance shall be covered into the 'Farm Insurance Fund', but a separate account shall be kept for each type of farm insurance provided.
The Puerto Rico Farm Insurance Corporation shall ensure that a sufficient reserve of such premiums' income be accumulated in order to operate or to continue operating the different insurance plans that it may establish, taking into account the obligations contracted and the reinsurance placed in each one of said insurance plans, and the possibility of catastrophic losses, as well as other risks not anticipated when structuring the rates. The Insurance Commissioner of Puerto Rico shall have the faculty to evaluate such reserves, from time to time, for the purpose of determining if they are appropriate and to require the Farm Insurance Corporation to adopt a plan to keep said reserves at a level that the Insurance Commissioner may deem adequate."
Section 11.- Section 9 is hereby amended and renumbered as Section 10 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 10. Debts and obligations The Board of Directors shall determine annually, upon the recommendation of the Insurance Commissioner of Puerto Rico and the approval of the Governor, the amount of the obligations that the Puerto Rico Farm Insurance Corporation may contract. The Insurance Commissioner's recommendation shall be made on the basis of actuarial principles that shall contain the separation of the reserve indicated in Section 9 of this Act.
The Secretary of the Treasury shall make available whatever funds are needed to carry out the purposes of this Act chargeable to any unencumbered funds in the Commonwealth Treasury, for the payment of any claim in excess of the funds and resources of the Puerto Rico Farm Insurance Fund."
Section 12.- Section 10 is hereby amended and renumbered as Section 11 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 11.- Reinsurance When it is impossible to obtain reinsurance under reasonable conditions with insurance companies authorized to do business in Puerto Rico, the Puerto Rico Farm Insurance Corporation is hereby authorized to do reinsurance business with the Federal Crop Insurance Corporation of the Department of Agriculture of the United States, with any group of individual underwriters of the Lloyd class, or with any insurance company of the United States or any foreign country. The Puerto Rico Farm Insurance Corporation may make the contracts authorized by this Section directly or through
intermediaries located in Puerto Rico or abroad. Said intermediaries shall be exempt from compliance with the requirements of the Insurance Code of Puerto Rico, with regard to the transactions authorized herein.
When the magnitude of the risk to be assumed by the Puerto Rico Farm Insurance Corporation in connection with certain insurance in any one year may endanger the stability of its resources, the latter may pay out of its funds the reinsurance costs in excess of the income from said insurance, and/or pay out of its funds such part that the Puerto Rico Farm Insurance Corporation may determine from the cost of the premiums collected from the insured by the direct underwriters, and/or the necessary or pertinent expenses to obtain direct insurance from other underwriters."
Section 13.- Section 11 is hereby amended and renumbered as Section 12 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 12.- Administrative expenses The funds to cover administrative expenses corresponding to any farm insurance that the Puerto Rico Farm Insurance Corporation may offer, including inspection expenses, whether they be to ascertain the fulfillment of minimum requirements established or to verify any loss or damage, shall be defrayed from the income derived from each farm insurance offered, for which a separate account of each must be kept; Provided, that if such income is not sufficient to meet said expenses, the Puerto Rico Farm Insurance
Corporation is hereby empowered to defray said expenses by using the funds that are available in the "Farm Insurance Fund", therefor. Section 14.- Section 12 is hereby amended and renumbered as Section 13 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 13.- Adjustment and payment of claims In every insurance contract that it offers, the Puerto Rico Farm Insurance Corporation shall establish the procedure to be followed by the insured when filing their claims, as well as the adjustment and payment thereof by the Puerto Rico Farm Insurance Corporation; Provided, That the failure on the part of the insured to strictly comply with the terms and conditions stipulated in such insurance contracts shall be deemed as a sufficient basis to relieve the Puerto Rico Farm Insurance Corporation from all liability."
Section 15.- Section 13 is hereby amended and renumbered as Section 14 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 14.- Deposits and disbursements All the monies of the Corporation shall be entrusted to known depositaries for the funds of the Commonwealth of Puerto Rico and shall be deposited to the name of the Puerto Rico Farm Insurance Corporation. The disbursements shall be made in accordance with the norms and regulations that the Board of Directors may approve." Section 16.- Section 14 is hereby amended and renumbered as Section 15 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 15.- Investments of the Farm Insurance Fund. The Puerto Rico Farm Insurance Corporation is hereby authorized to invest such part of the Farm Insurance Fund and of its future income as it may deem advisable in consultation with the Government Development Bank for Puerto Rico, in securities that the Board of Directors may deem advisable, provided said securities have a constant market and are easy to dispose of. The proceeds from such investment shall be covered into the Farm Insurance Fund. The Puerto Rico Farm Insurance Corporation may also use such part of its funds that it may require to defray its operations.
The Puerto Rico Farm Insurance Corporation, in consultation with the Government Development Bank for Puerto Rico, shall proceed to sell the quantity or quantities of securities of the Puerto Rico Farm Insurance Corporation that it may deem pertinent, to provide it with funds to make all such payments or disbursements that are needed in order to comply with the purposes of this Act."
Section 17.- Section 15 is hereby amended and renumbered as Section 16 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 16.- Audits The Controller of Puerto Rico or his authorized representatives must audit the accounts and books of the Puerto Rico Farm Insurance Corporation pursuant to the law, as well as the income and expenditures, contracts, leases, fund amortizations, investments and other matters related to its financial situation over which the Controller is vested with authority, in accordance
with the law. Furthermore, the Board of Directors shall annually order an independent audit of the Corporation, that must be done by independent certified public accountants. In said audit the generally-accepted accounting principles for insurance programs shall be observed."
Section 18.- Section 16 is hereby amended and renumbered as Section 17 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 17.- Administration of oaths The Board of Directors and the Director of the Puerto Rico Farm Insurance, as well as the officers and agents appointed to carry out the business of the Puerto Rico Farm Insurance Corporation shall be empowered to administer oaths on every document connected with the Farm Insurance business authorized by this Act, in which such oath is necessary or convenient, and this power shall also be vested in the agents or local officers of the Department of Agriculture, the Agricultural Extension Service, the Farmers Home Administration, the Agricultural Credit Corporation, the Land Authority, the Occupational Development Administration, and any public corporation, or government agency or instrumentality, created in or attached to the Department of Agriculture of Puerto Rico."
Section 19.- Section 17 is hereby repealed and a new Section 18 is hereby added to Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows:
"Section 18.- Personnel With respect to the personnel transferred or to be subsequently transferred to the Puerto Rico Farm Insurance Corporation, they shall maintain the same status they had pursuant to the provisions of Act No. 5 of October 14, 1975 as amended, and to the regulations adopted by virtue thereof, as long as they have the same position they had at the time of the transfer. They shall also maintain all rights, privileges, obligations and status with respect to any existing pension, retirement, or savings and loan fund systems to which they were affiliated upon approval of this Act.
The personnel recruited on and after the effectiveness of this Act shall be governed by the personnel regulations that the Corporation shall approve to such effects, and likewise, provisions may be taken so that the personnel may avail themselves of the benefits of Act No. 447 of May 15, 1951 as amended, known as the 'Employees Retirement System of the Government of Puerto Rico and its Instrumentalities Act'."
Section 20.- Section 19 is hereby repealed and Section 18 is hereby amended and renumbered as Section 19 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, to read as follows: "Section 19.- Reinsurance of Farm Insurance Issued by Cooperative Associations
The Board of Directors is hereby authorized to reinsure up to 90% of the farm insurance underwritten by any cooperative
association organized under the Insurance Code of Puerto Rico, that has standards and assumes risks similar to those set in this Act and in the farm insurance plans established by the Puerto Rico Farm Insurance Corporation; and may, in turn, grant in reinsurance the total amount of the reinsurance made, to such cooperative associations."
Section 21.- Section 20 of Act No. 12 of December 12, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 20.- Penalties Any natural or juridical person who offers, gives or sends false information willfully and maliciously in any document, information, application and/or declaration addressed to the Puerto Rico Farm Insurance Corporation, and who defrauds or attempts to defraud the Puerto Rico Farm Insurance Corporation in any way, shall incur a felony and upon conviction thereof, shall be punished by imprisonment for a minimum term of six months and a maximum of five years."
Section 22.- Transitory provisions The Secretary of Agriculture shall put at the disposal of the Farm Insurance Corporation established in this Act, all the personnel, property, files, records, funds and premises of the Office of Farm Insurance.
No provision of this Act shall be construed as modifying, altering or invalidating any policy, agreement, contract or obligation that has been granted in accordance with the statutes that were applicable at
the time of the issuance or granting thereof and which are in force on the date of approval of this Act.
The Regulations of the Farm Insurance Office shall continue in full force and effect until amended or repealed, provided they are not in conflict with the provisions of this Act.
Every procedure, action or claim pending before the Farm Insurance Office or the Secretary of Agriculture on the date of approval of this Act, shall continue to be handled until a final determination is reached in accordance with the acts and regulations in force on the date that such procedures, actions or claims have been filed.
Section 23.- Appropriation of Funds.- For the purposes of repaying the Corporation: (1) the amount of one million, five hundred and ninety-four thousand, six hundred and forty-four (1,594,644) dollars that was condoned to the Agricultural Promotion and Development Administration; and (2) the loan of one million, five hundred thousand (1,500,000) dollars, granted to the Agricultural Credit Corporation, the amounts indicated hereinbelow are hereby appropriated from unencumbered funds in the Commonwealth Treasury to the Farm Service Corporation in the following fiscal years:
(a) $1988-89 \quad $ 500,000$
(b) $1989-90 \quad $ 1,500,000$
(c) $1990-91 \quad $ 1,094,644$
The Agricultural Services Administration is hereby directed to apply for a loan under mutually-convenient terms with the Government Development Bank, in the amount of seven million (7,000,000) dollars to
settle its current debt with the Farm Insurance Program, including four million (4,000,000) dollars in capital and three million (3,000,000) dollars for interest. Any remaining amount shall be paid by the Farm Service Administration from its own resources.
The funds needed for the payment of the principal and interest of said loan shall be appropriated annually to the Puerto Rico Farm Service Administration in the Joint Resolution of the Expense Budget of the Government of the Commonwealth, for the corresponding number of years according to the agreement between said agencies.
Section 24.-Effectiveness This Act shall take effect immediately after its approval.