Ley 165 del 1988

(P. de la C. 1416)

Para enmendar los Incisos

(c) y

(e) de la Sección 2; los Apartados 1, 2, 3 y 5 del Segundo Párrafo y el Apartado 4 del Tercer Párrafo de la Sección 4; enmendar los Incisos

(k) ,

(l) y

(p) ; adicionar un nuevo Inciso

(q) y redesignar el Inciso

(q) como Inciso

(r) de la Sección 7; enmendar las Secciones 9, 11, 12, 13, 14, y 16; derogar la Sección 18; enmendar y renumerar la Sección 19 como Sección 18; renumerar las Secciones 20, 21 y 22 como Secciones 19, 20 y 21 , respectivamente; enmendar y renumerar la Sección 23 como Sección 22; enmendar y renumerar la Sección 24 como Sección 23; renumerar las Secciones 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32 y 33 como Secciones $24,25,26,27,28,29,30,31$ y 32 , respectivamente; enmendar y renumerar la Sección 34 como Sección 33 y renumerar las Secciones 35 y 35 -A como Secciones 34 y 35 , respectivamente, de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, conocida como "Ley de la Asociación de Empleados del Estado Libre Asociado de Puerto Rico".

EXPOSICION DE MOTIVOS

Desde la aprobación de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, que dotó a la Asociación de Empleados del Estado Libre Asociado de Puerto Rico de un nuevo estatuto cónsono con la dinámica de desarrollo de la institución, han sido pocos los cambios que se han incorporado a dicha ley. Todos, no obstante, han respondido a necesidades reales de la institución y siempre han estado basados en la necesidad de contar con mecanismos mucho más flexibles de administración y/o para beneficio de los miembros de dicha Asociación.

La experiencia vivida en la Asociación de Empleados del Estado Libre Asociado, a partir de 1966, ha puesto de relieve que el andamiaje administrativo en la misma como un instrumento de servicio de los empleados públicos ha respondido a la confianza que depositó originalmente concebido por el legislador. La existencia de un sistema con contrapesos institucionales garantiza que los fondos de los socios sean administrados de forma tal que generen un máximo de rendimiento, el cual se ha traducido en mayores y mejores beneficios para su matrícula.

Esta ley está orientada a hacer todavía más flexible y viable la administración de la Asociación y a modificar una serie de restricciones fiscales que no son necesarias a la luz de la madurez

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institucional adquirida a lo largo de sesenta y siete (67) años de vida activa y fructifera con el fin de aumentar el rendimiento de la inversión de los fondos en cartera. Otras disposiciones de esta ley tienen el proposito de aclarar conceptos y atemperar el estatuto a prácticas establecidas de probada eficacia.

En resumen, el proposito de estas enmiendas es que las actividades y metas institucionales que se tracen puedan llevarse a cabo en forma optima para cumplir los fines y propositos para los cuales se cred y existe la Asociación de Empleados del Estado Libre Asociado de Puerto Rico.

Decrétase por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico:

Articulo 1.-Se enmiendan los Incisos

(c) y

(e) de la Sección 2 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lean como sigue:

"DEFINICIONES

Sección 2.- Dondequiera que se usen o mencionen en esta ley, los siguientes términos tendrán el significado que a continuación se indica, excepto cuando del contexto claramente se deduzca otro significado.

(a) (b)

(c) 'Agencia Gubernamental' significará todo departamento, agencia, instrumentalidad, autoridad o corporación pública del Estado Libre Asociado de Puerto Rico existente o que se creare en el futuro. Se considerarán, además, como agencia gubernamental el Tribunal Supremo de Puerto Rico, el Tribunal Superior, el Tribunal de Distrito, la Oficina de Administración de los Tribunales, el Senado, la Cámara de Representantes, la Oficina del Contralor, la Oficina del Procurador del Ciudadano, la Policía de Puerto Rico, la Universidad de Puerto Rico y los gobiernos municipales.

(d) (e) 'Socio acogido pensionado' significara todo exempleado acogido al seguro por muerte y que esté recibiendo una pensión de cualquiera de los sistemas de retiro de empleados públicos: Sistema de Retiro de los Empleados del Gobierno del Estado Libre Asociado de Puerto Rico y la Judicatura, Sistema de Retiro de los Empleados de la

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Autoridad de Energia Eléctrica, Sistema de Retiro de los Maestros para Puerto Rico, Sistema de Retiro de los Empleados de la Universidad de Puerto Rico y de cualquier otro sistema de retiro de empleado público existente o que en el futuro se creare." Articulo 2.-Se enmiendan los Apartados 1, 2, 3 y 5 del Segundo Párrafo y el Apartado 4 del Tercer Párrafo de la Sección 4 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lean como sigue:

"MATRICULA

Sección 4.- La matricula de la Asociación comprenderá a todos los empleados y exempleados acogidos según éstos son definidos más adelante en esta Ley, de agencias gubernamentales existentes o que se crearen en lo sucesivo, incluyendo a los municipios de Puerto Rico.

A los efectos de la participación en los beneficios de la Asociación la matricula se dividirá en las siguientes categorias:

1. Socios asegurados - Esta categoría comprenderá a los empleados que además de contribuir al Fondo de Ahorro y Préstamos sean admitidos por la Asociación al seguro por muerte y por años de servicio asegurados.
2. Socios no asegurables - Esta categoría comprenderá a los empleados que contribuyan al Fondo de Ahorro y Préstamos y que no hayan sido admitidos al seguro por muerte y por años de servicio asegurados.
3. Socios depositantes - Esta categoría comprenderá a los empleados que contribuyan al Fondo de Ahorro y Préstamos y que no hayan solicitado ser admitidos al seguro por muerte y por años de servicio asegurados.
5. Socios acogidos pensionados depositantes - Esta categoría comprenderá a todos los pensionados acogidos al seguro por muerte que contribuyan al Fondo de Ahorro y Préstamos.

La aportación al Fondo de Ahorro y Préstamos continuará siendo compulsoria para todos los empleados de agencias gubernamentales existentes o que se crearen en lo sucesivo, salvo las siguientes excepciones:

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1. ..... 2 .
2. ..... 3.
3. Los Secretarios de Gobierno, jefes de agencias o instrumentalidades de la Rama Ejecutiva, ayudantes del Gobernador y miembros de comisiones y juntas, nombrados por el Gobernador, de conformidad con lo dispuesto por la Ley Núm. 5 de 14 de octubre de 1975, según enmendada, conocida como Ley de Personal del Servicio Público de Puerto Rico, los miembros de la Asamblea Legislativa de Puerto Rico, el Contralor de Puerto Rico y los Alcaldes. Dichos funcionarios notificarán al Director Ejecutivo su intención de no ingresar o darse de baja de la Asociación a partir de la aprobación de esta ley. Disponiéndose que en cualquier momento podrán ingresar o reingresar individualmente a la Asociación, mediante solicitud por escrito, hecha a tales efectos, al Director Ejecutivo. Los empleados de corporaciones públicas que con anterioridad al 24 de junio de 1965 no estaban sujetos al descuento compulsorio y los empleados de cualquier corporación pública que se haya creado a partir de esa fecha, o que se creare en el futuro, y los empleados de los municipios de Puerto Rico podrán ingresar individualmente a la Asociación ajustándose a las disposiciones que adopte la Junta de Directores mediante reglamento." Artículo 3.- Se enmiendan los Incisos

(k) ,(l) y

(p) , se adiciona un nuevo Inciso

(q) y se redesigna el Inciso

(k) como Inciso

(r) de la Sección 7 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lean como sigue:

"PODERES Y FACULTADES DE LA JUNTA DE DIRECTORES

Sección 7.- La Junta de Directores tendrá todos los poderes que sean convenientes y necesarios para el logro de los propositos de la Asociación incluyendo, pero sin que esto se entienda como una limitación, lo siguiente:

(a) (b)

(c) (d)

(e) (f)

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(g) (h)

(i) (j)

(k) Con el asesoramiento del Secretario de Hacienda, invertir y reinvertir sus reservas en exceso del efectivo que pudiere necesitarse para las operaciones corrientes en los siguientes valores:

1. Valores de rendimiento fijo:

a) Bonos, pagarés y obligaciones del Gobierno de los Estados Unidos, sus agencias e instrumentalidades. b) Instrumentos del mercado de dinero, (un (1) año o menos), que deberán ser reconocidos y tener la clasificación más alta para este tipo de instrumento de corto plazo de cualquiera de las agencias clasificadoras de crédito. c) Bonos, pagarés o títulos de deudas, sean éstos exentos o tributables, que representan obligaciones directas o que estén garantizadas por la buena fe y el crédito de entidades gubernamentales creadas al amparo de las leyes del Gobierno de los Estados Unidos, cualquiera de sus Estados, o del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, sus instrumentalidades, empresas o corporaciones públicas y cualquiera otra entidad gubernamental, sean estos valores exentos o tributables. d) Bonos, pagarés y obligaciones corporativas. e) Instrumentos financieros constituidos directa o indirectamente sobre obligaciones financieras, tales como préstamos hipotecarios colateralizados por tales préstamos, así como préstamo de automóvil y contratos de arrendamiento, entre otros. f) Las inversiones autorizadas en los Apartados c), d) y e) deberán estar clasificadas por las agencias clasificadoras de crédito; en cualquiera de las cuatro escalas más altas de crédito. 2. Normas para Inversiones:

a) A los fines de realizar las inversiones autorizadas en esta Sección, la Junta de Directores deberá contratar los servicios profesionales especializados

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que sean necesarios, incluyendo los de consultores y administradores de fondos de la Asociación. b) Cualesquiera inversiones efectuadas bajo las disposiciones de esta Sección, se llevarán a cabo con la previsión, cuidado y bajo los criterios que los hombres prudentes, razonables y de experiencia ejercen en el manejo de sus propios asuntos, con fines de inversión y no especulativos, considerando el balance que debe existir entre espectativas de rendimiento y riesgo. c) La Junta de Directores adoptará un reglamento para la administración de las inversiones autorizadas por esta Sección. El reglamento de inversiones deberá incluir, sin que se entienda como una limitación, lo siguiente: (1) Los criterios, requisitos y condiciones para la selección, contratación y evaluación de las ejecutorias de los administradores de fondos y bancos custodios que deberán contratarse para realizar las inversiones autorizadas por esta Sección. (2) La política para inversión de los recursos de la Asociación. (1) Con el asesoramiento del Secretario de Hacienda y del Banco Gubernamental de Fomento, levantar fondos sobre sus valores hipotecarios o sobre cualesquiera otros valores de la Asociación o negociar éstos de otro modo, cuando fuere conveniente, con el fin de ampliar, mejorar y extender los servicios que presta a sus asociados, pudiendo para ello crear corporaciones sin fines de lucro al amparo de la Ley Núm. 3, de 9 de enero de 1956, según enmendada, conocida como Ley General de Corporaciones.

(m) (n)

(o) (p) Nombrar un Director Ejecutivo y fijarle su sueldo. El Director Ejecutivo será el funcionario ejecutivo de la Asociación y cumplirá con los deberes que la Junta de Directores le asigne y prestará la fianza que la Junta de Directores estime conveniente para el fiel cumplimiento de sus deberes. Esta fianza y la correspondiente a los demás

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empleados de la Asociacion que la Junta de Directores determine que deban afianzarse se incluirá en el contrato de fianza global que la Asociación contrate anualmente.

(q) Desarrollar actividades, programas y/o proyectos especiales para beneficio de su matrícula, los cuales pueden estar accesibles al público en general, siempre y cuando sea un complemento para lograr su viabilidad económica.

(r) Todos aquellos poderes que la Asamblea de Delegados, mediante reglamento, al efecto les delegue." Artículo 4.- Se enmienda la Sección 9 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue:

"FONDO DE AHORRO Y PRESTAMOS

Sección 8.- Sección 9.- Excepto lo dispuesto en el último párrafo de la Sección 8, los empleados comprendidos en esta ley no podrán disponer de las cantidades descontadas en virtud de lo dispuesto en dicha Sección 8, excepto en caso de que cesaren definitivamente en sus cargos o empleos. Disponiéndose que el empleado que cese en su empleo para acogerse a una pension de cualesquiera de los Sistemas de Retiro del Gobierno del Estado Libre Asociado de Puerto Rico podrá continuar cotizando sin interrupción al Fondo de Ahorro y Préstamos, si así lo autoriza previo a su jubilación, en cuyo caso no podrá disponer de los ahorros y dividendos acumulados a la fecha en que fue efectiva su renuncia en la agencia para la cual prestaba servicio. Los ahorros de todo empleado o socio acogido pensionado fallecido serán pagados por la Asociación a sus herederos legales. La tramitación de estos expedientes hasta su terminación definitiva y la expedición de certificaciones de los mismos se hará libre del pago de toda clase de derechos."

Artículo 5.- Se enmienda la Sección 10 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 10.-Se continúa el seguro por muerte y se crea el seguro por afios de servicio asegurados en lugar del seguro por inutilidad fisica.

Se crea un fondo en términos del sistema de contabilidad de la Asociación separado para este seguro por años de servicio asegurados.

Los asociados que estén asegurados al momento de entrar en vigor esta ley, continuarán acogidos a los beneficios del seguro

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en la forma en que así lo estén, sustituyendo el beneficio de inutilidad fisica por el de años de servicio asegurados." Artículo 6.- Se enmienda la Sección 11 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 11.-El seguro por muerte se acreditará por medio de certificado del Registro Demográfico o por cualquier otro medio prescrito por ley. El beneficio del seguro por años de servicio asegurados será a base de los años que ha estado el socio asegurado en la categoria correspondiente." Artículo 7.- Se enmienda la Sección 12 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 12.-Un asegurado será elegible para recibir los beneficios del seguro por años de servicio asegurados siempre que:

(a) haya cotizado al seguro por un mínimo de diez (10) años a partir de la fecha en que se acogió al mismo.

(b) reciba o cualifique para recibir una pensión por incapacidad o por años de servicio rendidos bajo el sistema de retiro al cual esté acogido." Artículo 8.- Se enmienda la Sección 13 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 13.-Los beneficios por muerte y por años de servicio asegurados se pagarán en la forma que determine la Junta de Directores mediante reglamento." Artículo 9.- Se enmienda la Sección 14 de la Ley 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 14.-Los asegurados deberán completar el impreso de Designación de Beneficiarios que proveerá la Asociación, haciendo constar el nombre de las personas o persona a quienes corresponda recibir los beneficios del seguro en caso de muerte del asegurado.

En caso del fallecimiento de un asegurado que no haya completado la designación de beneficiarios, la Asociación tramitará el expediente de declaratoria de herederos sin cargo alguno, para serle remitido a la Junta de Directores a la mayor brevedad posible. Esta clase de expedientes se tramitarán por las cortes con toda la urgencia sin necesidad de incluirlos en el calendario especial. Toda la tramitación de estos expedientes hasta su terminación y la expedición de certificaciones de los mismos, se harán libres de derecho de clase alguna."

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Artículo 10.- Se enmienda la Sección 16 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 16.-El seguro se dividirá en categorías, conforme lo determine la Junta de Directores mediante reglamento y asi lo aprobare la Asamblea de Delegados. El monto de la cuota mensual para las categorías lo fijará anualmente la Junta de Directores, de acuerdo a estudios actuariales anuales. De estas cuotas se separarán los por cientos que la Junta de Directores determine periódicamente para el Fondo del Seguro por Muerte y para el Fondo de Seguro por Años de Servicio Asegurados, respectivamente. Disponiéndose que las categorlas de primera y segunda de $7.00 y $3.50 mensuales del Seguro por Muerte y Años de Servicio Asegurados se mantendrá a opción del socio, para aquellos empleados que ingresaron a dicho seguro con anterioridad a la vigencia de este párrafo."

Artículo 11.- Se deroga la Sección 18 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada.

Artículo 12.- Se enmienda y renumera la Sección 19 como Sección 18 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue: "Sección 18.-Todo socio que se encuentre disfrutando de licencia sin sueldo, o que esté suspendido de empleo y sueldo temporalmente, conservará sus derechos a los beneficios del seguro por muerte y por años de servicio asegurados, siempre que al reintegrarse a su puesto le continúen los descuentos de las cuotas correspondientes.

Las cuotas atrasadas que refleje la cuenta del socio se cobrarán directamente a éste o serán descontadas en futuras concesiones de préstamos con la Asociación o de cualquier beneficio o reintegro a que éste tenga derecho. Si el socio fallece mientras está en licencia sin sueldo quedará cubierto y las primas adeudadas serán descontadas de los beneficios del Seguro por Muerte. La Junta de Directores adoptará un reglamento para el cobro de estas cuotas atrasadas."

Artículo 13.- Se renumeran las Secciones 20, 21 y 22 como Secciones 19, 20 y 21, respectivamente, de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada.

Artículo 14.- Se enmienda y renumera la Sección 23 como Sección 22 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada para que se lea como sigue:

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"Sección 22.-Las siguientes personas podrán solicitar ingreso al seguro por muerte y años de servicio asegurados.

(a) Aquellas que después de haber recibido los beneficios del seguro por años de servicio asegurados reingresan al servicio público.

(b) Aquellas que, con posterioridad a la vigencia de esta ley, abandonen el servicio público sin haberse acogido a los beneficios del seguro por años de servicio asegurados por razón de no haber cotizado un número de años suficientes para acogerse a sus beneficios. Los años de servicio asegurados anteriormente prestados por el asegurado serán considerados para computar el total de años que ha cotizado al seguro una vez resuelva retirarse del servicio público nuevamente.

Un asegurado que se retire del servicio público y cobre los beneficios del seguro por años de servicio asegurados podrá continuar acogido al seguro por muerte, siempre que remita las primas correspondientes a la Asociación." Artículo 15.- Se enmienda y renumera la Sección 24 como Sección 23 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue:

"DISPOSICIONES GENERALES

Sección 23.- La Asociación podrá crear planes opcionales de seguros mediante los cuales los socios puedan conseguir seguros al costo más bajo posible. Las condiciones para estos seguros las determinará la Junta de Directores tomando como base el resultado de los estudios actuariales que al efecto deberán realizarse.

La Asociación podrá establecer un Plan de Retiro Individual (IRA), sujeto a los requisitos y disposiciones establecidos en la Sección 169 de la Ley Núm. 91 de 29 de junio de 1954, según enmendada, conocida como 'Ley de Contribución Sobre Ingresos' y a los reglamentos adoptados en virtud de la misma." Artículo 16.- Se renumeran las Secciones 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32 y 33 como Secciones $24,25,26,27,28,29,30,31$ y 32 , respectivamente, de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada.

Articulo 17.-Se enmienda y renumera la Sección 34 como Sección 33 de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada, para que se lea como sigue:

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"Sección 33.-Los fondos de la Asociación serán depositados por la Junta de Directores en uno o más bancos del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, prefiriéndose a la institución bancaria que en igualdad de condiciones ofrezca mayor tipo de interés.

Al finalizar cada año fiscal, la Asociación preparara y publicara sus estados financieros debidamente intervenidos por un Contador Público Autorizado o firma de Contadores Públicos Autorizados con licencia para ejercer la profesión en el Estado Libre Asociado de Puerto Rico. La intervención deberá ser realizada conforme a los principios generalmente aceptados en la auditoria gubernamental y privada."

Artículo 18.- Se renumeran las Secciones 35 y 35 -A como Secciones 34 y 35, respectivamente, de la Ley Núm. 133 de 28 de junio de 1966, según enmendada. Artículo 19.- Esta Ley empezará a regir inmediatamente después de su aprobación.

Presidente de la Cámara

Departamento de Estado

CERTIFICO: que es copia fiel y exacta del original aprobado y firmado por el Gobernador del Estado Libre Asocicdo de Puerto Rico el dia 11 de Qfesta de 19 23. .

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COMMONWEALTH OF PUERTO RICO Office of Legislative Fenoices CAPITOL BUILDING

January 10, 1991

Carlos R. García Jaunarena, Director of the Legal Division of the Office of Legislative Services of the Legislature of Puerto Rico, hereby certifies to the Secretary of State that he has duly compared the English and Spanish texts of Act No. 165 (H.B. 1416) of the 4th Session of the 10th Legislature of the Commonwealth of Puerto Rico, entitled:

AN ACT to amend subsections

(c) and

(e) of Section 2; clauses 1, 2, 3 and 5 of the second paragraph and clause 4 of the third paragraph of Section 4; amend Subsections

(k) ,

(l) and

(p) ; add a new Subsection

(q) and redesignate Subsection

(q) as Subsection

(r) of Section 7; amend Sections 9, 11, 12, 13, 14, and 16; repeal Section 18; amend and renumber Section 19 as Section 18; renumber Sections 20, 21 and 22 as Sections 19, 20 and 21, respectively; etc., of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, known as the "Puerto Rico Commonwealth Employees Association Act", and finds the same are complete, true and correct versions of each other.

Carlos R. García Jaunarena

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(No. 165) (Approved August 11, 1988)

AN ACT

To amend subsections

(c) and

(e) of Section 2; clauses 1, 2, 3 and 5 of the second paragraph and clause 4 of the third paragraph of Section 4; amend Subsections

(k) , (1) and

(p) ; add a new Subsection

(q) and redesignate Subsection

(q) as Subsection

(r) of Section 7; amend Sections 9, 11, 12, 13, 14, and 16; repeal Section 18; amend and renumber Section 19 as Section 18; renumber Sections 20, 21 and 22 as Sections 19, 20 and 21, respectively; amend and renumber Section 23 as Section 22; amend and renumber Section 24 as Section 23; renumber Sections $25,26,27,28,29,30,31,32$ and 33 as Sections $24,25,26,27,28,29,30,31$ and 32 , respectively; amend and renumber Section 34 as Section 33 and renumber Sections 35 and 35-A as Sections 34 and 35, respectively, of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, known as the "Puerto Rico Commonwealth Employees Association Act".

STATEMENT OF MOTIVES

Since the approval of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, that provided the Puerto Rico Commonwealth Employees Association with a new statute in harmony with the institution's dynamic development, there have been very few changes incorporated to said Act. However, all of them have answered to the real needs of the institution and have always

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been based on the need to count on far more flexible administrative mechanisms and/or for the benefit of the members of said Association.

The experience that the Commonwealth Employees Association has had since 1966, has made it evident that the administrative framework thereof as a public employees' service tool has responded to the confidence deposited by the legislator who originally conceived it. The existence of a system with institutional counterbalances guarantees that the members' funds are administrated in such a way that they will generate optimum yields, that has, in turn, rendered greater and better benefits for its membership.

This Act is addressed to making the Association's administration even more flexible and viable and modifying a number of fiscal restrictions that are unnecessary in view of the institution's maturity, acquired throughout sixty-seven (67) years of active and fruitful life, with the purpose of increasing the investment yield of the securities in its portfolio. Other provisions of this Act have the purpose of clarifying concepts and attuning the statute to established practices of proven effectiveness.

In summary, the purpose of these amendments is to make it possible for the institutional activities and ends delineated, to be carried out in an optimum manner to meet the goals and purposes for which the Puerto Rico Commonwealth Employees Association was created and exists. BE IT ENACTED BY THE LEGISLATURE OF PUERTO RICO:

Section 1.- Subsections

(c) and

(e) of Section 2 of Act No. 133 of June 281966 as amended, are hereby amended to read as follows:

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"DEFINITIONS

Section 2.- Wherever they are used or mentioned in this Act, the following terms shall have the meaning indicated below, except when a different meaning can be clearly construed from the context.

(a) (b)

(c) 'Government Agency' shall mean any department, agency, instrumentality, authority or public corporation of the Commonwealth of Puerto Rico that exists or that is created in the future. The Supreme Court of Puerto Rico, the Superior Court, the District Court, the Office of the Courts Administration, the Senate, the House of Representatives, the Office of the Controller, the Ombudsman's Office, the Police of Puerto Rico, the University of Puerto Rico and the municipal governments shall also be deemed to be government agencies.

(d) (e) 'Pensioned insured member' means every former employee who has subscribed to the death insurance policy and is receiving a pension from any of the public employees' retirement systems: Commonwealth of Puerto Rico Government Employees and the Judicature Retirement System, the Electric Power Authority Employees' Retirement System, the Puerto Rico Teachers Retirement System, the University of Puerto Rico Employees Retirement System, and any other public employee

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retirement system that exists, or that is created in the future."

Section 2.- Clauses 1, 2, 3, and 5 of the second paragraph and Clause 4 of the third Paragraph of Section 4 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, are hereby amended to read as follows:

"MEMBERSHIP

Section 4.- The Association's membership shall include all covered employees and former employees, as they are defined hereinafter, of government agencies that now exist or that are created in the future, including the municipalities of Puerto Rico.

For the effects of their participation in the benefits of the Association, the members shall be divided into the following categories:

1. Insured members—This category shall include the employees who besides contributing to the Savings and Loan Fund, are admitted by the Association to the death and years of service insurance.

2. Uninsurable members—This category shall include the employees who contribute to the Savings and Loan Fund and have not been admitted to the death and years of service insurance.

3. Depositor members—This category shall include the employees who contribute to the Savings and Loan Fund and who have not asked to be admitted to death and years of service insurance.

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5. Covered depositor pensionee members--This category shall include all pensionees covered by death insurance that contribute to the Savings and Loan Fund.

Contributions to the Savings and Loan Fund shall continue to be compulsory for all employees of government agencies now existing or to be created in the future, with the following exceptions: 1. 2. 3. 4. The Secretaries of Government, heads of agencies or instrumentalities of the Executive Branch, assistants of the Governor and members of commissions and boards appointed by the Governor pursuant to Act No. 5 of October 14, 1975 as amended, known as the Puerto Rico Public Service Personnel Act, the members of the Legislature of Puerto Rico, the Controller of Puerto Rico, and the Mayors. Said officials shall notify the Executive Director of their intention of not entering or resigning from the Association as of the date of approval of this Act. Provided, that they may, at any time, enter or be reinstated individually to the Association through written application to the Executive Director, to such effects. The employees of public corporations who prior to June 24, 1965, were not subject to compulsory withholding and the employees of any public corporation which has been created from that date, or

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that is created in the future, and the employees of the municipalities of Puerto Rico, may enter the Association individually, adjusting to the provisions that the Board of Directors may adopt by Regulations."

Section 3.- Subsections

(k) ,(l), and

(p) are hereby amended, a new subsection

(q) is added, and subsection

(k) [q] is redesignated as subsection

(r) of Section 7 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, to read as follows:

"POWERS AND FACULTIES OF THE BOARD OF DIRECTORS

Section 7.- The Board of Directors shall have all the powers that are necessary and convenient to achieve the purposes of the Association, including, but without being construed as a limitation, the following:

(a) ..............................................................

(b) ..............................................................

(c) ..............................................................

(d) ..............................................................

(e) ..............................................................

(f) ..............................................................

(g) ..............................................................

(h) ..............................................................

(i) ..............................................................

(j) ..............................................................

---

(k) With the advice of the Secretary of the Treasury, invest and reinvest its reserves in excess of the cash that could be needed for its current operations, in the following securities:

1. Fixed yield securities:

a) Bonds, notes and obligations of the Government of the United States, its agencies and instrumentalities. b) Money-market instruments, (one (1) year or less), that must be recognized and have the highest rating for this type of short-term instrument of any of the credit-rating agencies. c) Bonds, notes or government bonds, whether taxable or exempted, that represent direct obligations or are secured by the good faith and credit of government entities created under the laws of the Government of the United States, any of its States, or of the Commonwealth of Puerto Rico, its instrumentalities, enterprises or public corporations, and any other government entity, whether these securities are exempted or taxable. d) Bonds, notes and corporate obligations. e) Financial instruments constituted directly or indirectly on financial obligations such as mortgage loans collaterized by such loans, as well

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as automobile loans and lease contracts, among others. f) Investments authorized in paragraphs c), d) and e) shall be rated by the credit-rating agencies, in any of the four highest credit ratings. 2. Investment norms:

a) For the purpose of making the investments authorized in this Section, the Board of Directors shall contract the necessary specialized professional services, including those of the consultants and administrators of the Association's funds. b) Any investments made under the provisions of this Section, shall be made with the foresight, care, and under the criteria that prudent, reasonable and experienced men exercise in the handling of their own affairs, for investment and not speculative purposes, considering the balance that must exist between yield expectations and risks. c) The Board of Directors shall adopt Regulations for the administration of the investments authorized by this Section. The Investment Regulations shall include the following, without their being deemed as limitations:

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(1) The criteria, requirements and conditions for the selection, contacting and evaluation of the performance of the administrators of funds and custodial banks that must be contracted to make the investments authorized by this Section. (2) The investment policy for the Association's resources. (1) With the advice of the Secretary of the Treasury and the Government Development Bank, raise funds on its mortgage equities or any other securities of the Association or otherwise negotiate with them when convenient, in order to increase, improve and extend the services it gives its associates, thus being enabled to create nonprofit corporations under Act No. 3 of January 9, 1956 as amended, known as the General Corporations Act.

(m) (n)

(o) (p) Appoint an Executive Director and fix his/her salary. The Executive Director shall be the executive officer of the Association and shall comply with the duties assigned to him/her by the Board of Directors, and shall post such bond that the Board of Directors deems convenient for the faithful compliance of his/her duties. This bond and that corresponding to the other employees of the Association that the Board of Directors determines that should

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be bonded, shall be included in the global bond contract that is contracted annually by the Association.

(q) Develop special activities, programs and/or special projects in benefit of its members which may be accessible to the general public, providing it is a complement to achieve its financial viability.

(r) All those powers that the Assembly of Delegates delegates on them to such effects, by Regulations."

Section 4.- Section 9 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "SAVINGS AND LOAN FUND Section 8.- Section 9.- Except as provided in the last paragraph of Section 8, the employees included in this Act may not dispose of the amounts discounted by virtue of the provisions of said Section 8 , except in the event that they definitely cease in their office or employment. Provided, that when the employee who ceases in his/her employment to avail him/herself of a pension from any of the Government Retirement Systems of the Commonwealth of Puerto Rico, he/she may continue to contribute to the Savings and Loan Fund without interruption, if he/she authorizes it before retirement, in which case he/she may not dispose of the savings and dividends accrued as of the date on which his/her resignation from the agency in which he/she served, was effective. The savings of any retired employee or member shall be paid by the Association to

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his/her legal heirs. The processing of these papers until their definite completion and the issuing of certificates thereof, shall be free from the payment of any kind of fees."

Section 5.- Section 10 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 10.- Death Insurance is continued and an insurance policy for Insured Years of Service is created in lieu of the physical disability insurance.

A separate fund is created in terms of the Association's accounting system, for this Insured Years of Service coverage.

Members who are insured at the time this Act becomes effective, shall continue to be covered by the insurance benefits in the way they are then, replacing the physical disability benefits for the Insured Years of Service benefits."

Section 6.- Section 11 of Act No 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 11.- Death Insurance shall be credited by means of the Certificate issued by the Demographic Registry or by any other means prescribed by law. The Insured Years of Service coverage shall be on the basis of the years the member has been insured in the corresponding category."

Section 7.- Section 12 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 12.- An insured member shall be eligible to receive insured years of service benefits, provided:

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(a) he/she has paid into the insurance for a minimum of ten (10) years from the date he/she availed him/herself thereof.

(b) he/she receives or qualifies to receive a pension for disability or years of service under the retirement system of which he/she is a member."

Section 8.- Section 13 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 13.- Benefits for Death and Insured Years of Service shall be paid as determined by the Board of Directors through Regulations."

Section 9.- Section 14 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 14.- Insured members should complete the Beneficiary Designation Form furnished by the Association, stating the name of the person or persons who are to receive the insurance benefits in case of the insured member's death.

In case of the death of an insured member who has not completed the Beneficiary Designation form, the Association shall process the Declaration of Heirship file without any charge, to be remitted to the Board of Directors as soon as possible. This type of file shall be processed expeditiously by the Courts without having to include it in the Special Calendar. All processing of these files until their conclusion and the issuing of certificates thereof shall be free of any fee whatsoever."

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Section 10.- Section 16 of Act No 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 16.- The insurance shall be divided into categories, as determined by the Board of Directors through Regulations, and approved by the Assembly of Delegates. The amount of the monthly fee for each category shall be fixed annually by the Board of Directors, according to annual actuarial studies. From these fees, the percentages determined periodically by the Board of Directors shall be set aside for the Death Insurance Fund, and the Insured Years of Service Fund, respectively. Provided, that the first and second categories of $7.00 and $3.50 monthly, for the Death Insurance and Insured Years of Service shall be maintained at the member's option, for those employees who subscribed to said insurance prior to the effective date of this paragraph."

Section 11.- Section 18 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended is hereby repealed.

Section 12.- Section 19 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, is hereby amended and renumbered as Section 18, to read as follows: "Section 18.- Every member who is on leave without pay or is suspended temporarily from salary and employment, shall keep his/her rights to Death Insurance and Insured Years of Service benefits, provided that when they are reinstated to their position, the corresponding discounts of dues are continued.

Any dues in arrears in the member's account shall be collected directly from him/her or shall be discounted from any loans granted

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to the member by the Association in the future, or from any benefit or reimbursement to which the member is entitled. If the member dies while on leave without pay he/she shall be covered and the premiums in arrears shall be deducted from the Death Insurance benefits. The Board of Directors shall adopt Regulations for the collection of these dues in arrears."

Section 13.- Sections 20, 21, and 22, are hereby renumbered as Section 19, 20, and 21, respectively, of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended.

Section 14.- Section 23 is hereby amended and renumbered as Section 22 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, to read as follows: "Section 22.- The following persons may request admission to Death Insurance and Insured Years of Service benefits:

(a) Those who after having received the Insured Years of Service benefits reenter public service.

(b) Those who leave public service after the effectiveness of this Act without having availed themselves of the Insured Years of Service benefits because they have not paid sufficient years of service to avail themselves thereof.

The Insured Years of Service rendered previously by the insured member shall be taken into consideration in computing the total number of years paid into the insurance once he/she resolves to retire from public service anew.

An insured member who retires from public service and collects the Insured Years of Service benefits may continue to be covered by

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Death Insurance, provided he/she sends the corresponding premiums to the Association."

Section 15.- Section 24 is hereby amended and renumbered as Section 23 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, to read as follows:

"GENERAL PROVISIONS

Section 23.- The Association may create optional insurance plans through which the members may acquire insurance at the lowest rates possible. The conditions for these policies shall be determined by the Board of Directors based on the results of the actuarial studies made to such effects.

The Association may establish an Individual Retirement Account (IRA), subject to the requirements and provisions established in Section 169 of Act No. 91 of June 29, 1954 as amended, known as the 'Income Tax Act', and the Regulations adopted by virtue thereof."

Section 16.- Sections 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, and 33, are hereby renumbered as Sections 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, and 32, respectively, of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended.

Section 17.- Section 34 is hereby amended and renumbered as Section 33 of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended, to read as follows:

"Section 33.- The Association's funds shall be deposited by the Board of Directors in one or more banks of the Commonwealth of Puerto Rico, with preference for the banking institution which offers the highest rate of interest, all other conditions being equal."

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At the end of each fiscal year, the Association shall prepare and publish its financial statements duly-audited by a Certified Public Accountant or a firm of Certified Public Accountants duly-authorized to practice their profession in the Commonwealth of Puerto Rico. The audit must be performed according to generally-accepted public and private accounting principles."

Section 18.- Sections 35 and 35-A are hereby renumbered as Sections 34 and 35, respectively, of Act No. 133 of June 28, 1966 as amended.

Section 19.- This Act shall take effect immediately after its approval.