Ley 146 del 1988

(P. de la C. 1151)

L E Y

Para adicionar los Apartados 9 y 10 al Inciso

(b) del Articulo 1; enmendar el Artículo 2, los Incisos

(a) ,

(b) ,

(d) del Articulo 3, los Incisos

(a) y

(b) del Artículo 4; los Incisos

(b) ,

(d) ,

(e) y

(f) del Artículo 5, los Incisos

(a) ,

(b) ,

(d) del Artículo 6, el Epigrafe y el Inciso 4 del Artículo 7, los Incisos 1, 15, 16 y 18 del Artículo 7A, los Incisos

(a) ,

(b) y

(c) del Artículo 8 y los Artículos 9, 10, 11 y 12, derogar el Artículo 13 y renumerar el Artículo 14 como Artículo 13 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, enmendada, conocida como "Ley de Instituciones Hipotecarias" a los fines de conformarlos a las disposiciones de la Ley Núm. 4 de 11 de octubre de 1985, que crea la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras, aumentar el requisito de capital exigido a toda institución hipotecaria y corredor de préstamos hipotecarios, aumentar los derechos de licencia y cargos de investigación y requerir el pago de los mismos mediante cheque certificado.

Decrétase por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico:

Sección 1.- Se adicionan los Apartados 9 y 10 al Inciso

(b) del Artículo 1 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lean como sigue: "Artículo 1(a)

(b) Definiciones.

'Oficina del Comisionado', significará Oficina del Comisionado de Instituciones Financieras.
'Comisionado', significará el Comisionado de Instituciones Financieras."

Sección 2.- Se enmienda el Artículo 2 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lea como sigue: "Artículo 2.-Ninguna persona, excepto los bancos autorizados a operar en Puerto Rico, Compañlas de Fideicomisos, Agencias Federales o Instrumentalidades del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, Cooperativas de Ahorro y Crédito, Sistemas de Retiro Gubernamentales, Asociación de Ahorros y Préstamos Federales, Compañias de Seguros autorizadas por el

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Secretario de Hacienda a hacer negocios en Puerto Rico y personas naturales que concedan préstamos hipotecarios cuando el monto total de su cartera de préstamos no exceda de $100,000, podrá dedicarse parcial o totalmente, al negocio de concesión de préstamos hipotecarios para todos los fines, incluyendo para financiar o refinanciar la adquisición de bienes inmuebles, o actuar como corredor de Préstamos Hipotecarios sobre bienes inmuebles sin antes obtener una licencia expedida por el Comisionado como se dispone más adelante."

Sección 3.- Se enmiendan los Incisos

(a) ,

(b) ,

(d) del Articulo 3 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada para que se lean como sigue: "Articulo 3

(a) .-Solicitud y Cargos por Licencia. La solicitud para que se expida una licencia se hará bajo juramento. La misma indicará el nombre y la dirección donde habrá de establecerse la oficina principal del negocio y contendrá, además, la información que el Comisionado requiera, incluyendo la identificación de cada uno de los solicitantes, para proveer las bases para las investigaciones provistas en el Articulo 4. Al someterse la solicitud, la institución hipotecaria peticionaria pagará $1,250 por concepto de investigación y $2,500 por concepto de la licencia anual provista en el Articulo 5 de esta ley en cheque certificado, expedido a nombre del Secretario de Hacienda. El corredor de préstamos hipotecarios sobre bienes inmuebles dedicado parcial o totalmente, a la tramitación de préstamos hipotecarios únicamente, pero que no conceda estos préstamos de sus propios recursos o mediante el uso de crédito directo o indirecto, pagará $500 por concepto de investigación y $1,000 por concepto de la licencia anual provista en el Articulo 5 de esta ley en cheque certificado, expedido a nombre del Secretario de Hacienda. Si la licencia se emitiere después del 30 de junio de cualquier año el derecho anual será de $1,250 y $500 respectivamente por ese año.

(b) Agente Residente.-Todo concesionario mantendrá archivado con el Comisionado un nombramiento por escrito de un residente en Puerto Rico con su nombre, dirección postal y residencial como su agente para servicio de todo proceso judicial u otro proceso o notificación legal, a menos que el concesionario haya nombrado otro agente para estos propósitos bajo otra ley de Puerto Rico, en cuyo caso el concesionario deberá someter al Comisionado el nombre, dirección postal y residencial de dicho agente.

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para uso en la administración de la oficina principal de negocio y un capital pagado no menor de $100,000 liquidos para cada oficina adicional autorizado; disponiéndose, que cualquier persona que a la fecha de vigencia de esta Ley estuviere dedicada al negocio de préstamos hipotecarios en virtud de las disposiciones de la Ley Núm. 97, aprobada en 5 de junio de 1973, según enmendada, podrá continuar operando con un capital pagado menor de $200,000 para uso en la administración de la oficina principal, pero deberá incrementar el mismo no menos de $200,000 dentro de los siguientes 180 dias a partir de la fecha en que entre en vigencia esta Ley.

(d) El Corredor de Préstamos Hipotecarios sobre Bienes Inmuebles dedicado, parcial o totalmente a la tramitación de Préstamos Hipotecarios únicamente, pero que no conceda estos préstamos de sus propios recursos o mediante el uso del crédito directo o indirecto mantendrá un capital no menos de $5,000 liquidos para la administración del negocio de cada oficina autorizada."

Sección 4.- Se enmiendan los Incisos

(a) y

(b) del Artículo 4 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lean como sigue: "Artículo 4.-Tramitación.-(a) Expedición de Licencia. - Al radicarse la solicitud y pagarse los derechos, el Comisionado hará las investigaciones que considere necesarias y si encontrare que la responsabilidad financiera, experiencia, carácter y aptitud general del peticionario son tales que justifiquen la creencia de que el negocio se administrará legal y justamente, dentro de los propósitos de esta ley y que la expedición de la licencia será conveniente y ventajosa para la comunidad dentro de la cual se operará el negocio, aprobará dicha solicitud y expedirá al peticionario una licencia que será la autorización para operar de acuerdo con las disposiciones de esta ley.

(b) Denegación de la Licencia.-Si el Comisionado denegara la solicitud, la cantidad pagada por gastos de investigación serán retenidos por el Comisionado y la cantidad pagada por concepto de licencia será devuelta al peticionario.

(b) ,

(d) ,

(e) y

(f) del Articulo 5 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada para que se lean como sigue:

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"Articulo 5.-Licencias Anuales

(a) (b) Continuidad de la Licencia.-Cada Licencia permanecerá en vigor hasta su vencimiento que será al finalizar cada año natural o hasta que haya sido suspendida, revocada o renunciada. Toda solicitud de renovación de licencia deberá radicarse no más tarde del 1ro. de diciembre de cada año.

Toda Institución Hipotecaria al renovar su licencia pagará una cuota anual de $3,750 por cada oficina si el volumen de negocios realizado en ésta es igual o mayor de $10,000,000; y de $2,500 cuando el volumen de negocios realizado sea menor de $10,000,000. Todo corredor de Préstamos Hipotecarios sobre bienes inmuebles, según dispuesto en el Articulo 3(a), pagará una cuota anual de $1,875 por cada oficina si el volumen de negocios realizado en ésta es igual o mayor de $5,000,000 y $1,000 cuando el volumen de negocios realizado sea menor de $5,000,000.

(c) (d) Negocios en Oficinas Autorizadas.-Un concesionario podrá llevar a cabo el negocio de concesión de préstamos hipotecarios bajo esta ley únicamente en o desde la oficina autorizada. Nada de lo dispuesto en esta ley, se interpretará como que limita los préstamos que cualquier concesionario puede hacer a aquéllos que sean residentes de la comunidad en donde la oficina esté situada. Cuando un concesionario desee mudar su oficina dentro del municipio en el cual lleva a cabo el negocio, enviará una notificación por escrito al Comisionado quien enmendará la licencia según corresponda. No se permitirá bajo la misma licencia ningún cambio en el lugar del negocio de un concesionario a una ubicación fuera del municipio donde se le ha autorizado a llevar a cabo su negocio.

(e) Otros Negocios en la Misma Oficina.-Ningún concesionario podrá dedicarse al negocio de concesión de préstamos hipotecarios en cualquier oficina o sitio de negocios en el cual se conduzcan otras transacciones comerciales a menos que sea autorizado para ello por el Comisionado. El Comisionado podrá revocar previa notificación y audiencia la autorización si determinara que el conducir esas otras transacciones facilita o encubre la evasión de las disposiciones de esta ley. El Comisionado notificará por correo certificado o con acuse de recibo la fecha fijada para la audiencia con no menos de diez (10) días de antelación a dicha fecha.

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(f) Cambio de Control.-No se efectuará ninguna venta, adquisición, cesión, traspaso, permuta o cualquier otra forma de transferencia o adquisición de las acciones de capital con derecho a voto emitidas por cualquier corporación, o de la participación de socios en el capital de una sociedad, dedicados a la concesión de préstamos hipotecarios para financiar o refinanciar la adquisición de bienes inmuebles bajo esta ley, que resulte en el control o en un cambio en el control de dicha corporación, o sociedad, ni se efectuará la venta, cesión, permuta o cualquier otra forma de transferencia de ningún negocio individual, parcial o totalmente, hasta que el dueño, presidente u otro oficial ejecutivo autorizado de dicha entidad o negocio individual haya dado cuenta y notificado al Comisionado de los detalles de la propuesta operación y se haya obtenido su aprobación.

Para los fines de este artículo, el término 'control' significa la facultad para, directa o indirectamente, dirigir o influir decisivamente en, la administración o en la determinación de las normas de la corporación o sociedad de préstamos hipotecarios para financiar o refinanciar la adquisición de bienes inmuebles. Un cambio en la tenencia de las acciones con derecho al voto que resulte en la tenencia, directa o indirecta, por un accionista o accionistas afiliados, de menos de 10% de las acciones en circulación con derecho al voto o de la participación, directa o indirecta, de un socio, de menos de 10% del capital de una sociedad, dedicados al negocio de préstamos hipotecarios para financiar o refinanciar la adquisición de bienes inmuebles, no será considerado como cambio de control.

De existir cualquier duda sobre si tal operación resulta en el control o en un cambio en el control de una corporación o sociedad dedicada al negocio de préstamos hipotecarios para financiar o refinanciar la adquisición de bienes inmuebles, la información pertinente deberá someterse al Comisionado quien determinará si la propuesta transacción constituye cambio de control.

La notificación al Comisionado contendrá información sobre el número de acciones con derecho al voto objeto de la operación, importe del capital de la sociedad objeto de la operación, nombre y dirección del vendedor o cedente y del comprador o cesionario; el precio de compra; el número total de acciones con derecho al voto que posee el vendedor y el comprador o cesionario, o la proporción del capital de la sociedad que posee el vendedor y el comprador o cesionario, y el número de acciones en circulación con derecho al voto

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emitidas por la corporación o el capital de la sociedad a la fecha en que se someta la operación propuesta.

Será deber del Comisionado, tan pronto reciba notificación de una propuesta operacion que resulte en el control o en un cambio en el control de una corporación o sociedad de préstamos hipotecarios, hacer las investigaciones que considere necesarias con respecto: (1) A la reputación, experiencia y responsabilidad financiera del comprador o cesionario; (2) Si tal reputación, experiencia o responsabilidad financiera justifica la creencia de que el negocio se administrará sana, legal y justamente dentro de los propositos de la ley, y (3) Si el cambio propuesto será conveniente y ventajoso para la comunidad dentro de la cual operará el negocio y no afectará el interés público. El Comisionado podrá expedir la autorización correspondiente dentro de un plazo de sesenta (60) días, contados a partir de la fecha en que reciba toda la documentación relacionada con el traspaso del control de la corporación o sociedad de préstamos hipotecarios, si el resultado de esas investigaciones fuere, a su juicio satisfactorio. La resolución del Comisionado será final y la misma no estará sujeta a revisión."

Sección 6.- Se enmiendan los Incisos

(a) ,

(b) ,

(d) del Artículo 6, de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lean como sigue: "Artículo 6.-Revocación de la Licencia -

(a) Previa notificación y audiencia al concesionario, el Comisionado podrá revocar cualquier licencia si determina que:

Existe cualquier hecho que de haber existido o de haberse conocido en el momento en que se radicó la solicitud, hubiera justificado al Comisionado no expedir la licencia; 0
El concesionario ha infringido cualesquiera de las disposiciones de esta ley, después de habérsela requerido su cumplimiento mediante orden emitida bajo las disposiciones del Artículo 9 de esta ley.

El Comisionado notificará por correo certificado o con acuse de recibo la fecha fijada para la audiencia con no menos de diez (10) días de antelación a dicha fecha. En dicha notificación habrá de indicarse la fecha, hora y sitio

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de la misma y se expondrán concisamente los fundamentos de la revocación.

(b) Orden de Revocación.-Toda revocación de licencia y su fecha de efectividad se establecerá mediante orden escrita acompañada con las conclusiones de ley, y una copia de éstas se enviará al concesionario. Dicha orden, determinaciones y conclusiones y la evidencia considerada por el Comisionado se archivará en los records públicos de la Oficina del Comisionado.

(c) Supensión Temporera de la Licencia.-Si el Comisionado determinare que existe causa probable para la revocación de cualquier licencia podrá suspender la licencia temporeramente por un periodo que no exceda de 20 dias después de la debida notificación y audiencia, mientras se efectúa la debida investigación.

(d) Renuncia de la Licencia.-Cualquier concesionario podrá renunciar a una licencia mediante notificación escrita al Comisionado.

(e) Sección 7.- Se enmienda el Epigrafe y el Inciso 4 del Articulo 7 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lean como sigue: "Artículo 7.-El Comisionado tendrá facultad para: 1. 4. El Comisionado o sus agentes debidamente autorizados podrán tomar juramentos o recibir testimonios, datos o información. Si una citación expedida por el Comisionado no fuese debidamente cumplida, el Comisionado podrá comparecer ante el Tribunal Superior de Puerto Rico y pedir que el Tribunal ordene el cumplimiento de la citación. El Tribunal Superior tendrá facultad para castigar por desacato la desobediencia de sus ordenes haciendo obligatoria la comparecencia de testigos o la presentación de cualesquiera datos o información que el Comisionado haya previamente requerido.

Ninguna persona natural podrá negarse a cumplir una citación del Comisionado o una orden judicial así expedida, alegando que el testimonio, los datos o información que se le hubieren requerido podrian incriminarlo o dar lugar a que se le imponga una penalidad, pero no podrá ser procesada criminalmente con respecto a ninguna transac-

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ción, asunto o cosa en relación con lo cual haya prestado testimonio o producido datos o información." Sección 8.- Se enmiendan los Incisos 1, 15, 16 y 18 del Artículo 7A, de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada para que se lean como sigue: "Artículo 7A.-Practicas Prohibidas: Ningún concesionario podrá:

Anunciarse, mostrar, distribuir, radiodifundir o permitir el que se anuncie, muestre, distribuya o radiodifunda, en forma engafiosa y falaz, información sobre los tipos, términos y condiciones de préstamos hipotecarios. Si se anunciaren los tipos, términos y condiciones en los anuncios, el Comisionado podrá requerir que se detallen minuciosa y claramente.
Negarse a proveer cualquier registro, documentos o información bajo su custodia relacionado con transacciones en bienes inmuebles que desee examinar la Oficina del Comisionado.
No llevar un sistema de contabilidad que refleje con claridad todas las transacciones en forma tal que permita al Comisionado realizar las investigaciones que considere necesarias.
Rendir, publicar, o hacer informes o asientos falsos con el propósito de engañar o defraudar a cualquier persona o agente autorizado por el Comisionado para examinar los asuntos del corredor o institución hipotecaria.

Sección 9.- Se enmiendan los Incisos

(a) ,

(b) y

(c) del Artículo 8 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lean como sigue: "Artículo 8.-Deberes del concesionario.-(a) Las personas dedicadas a la concesión de préstamos hipotecarios para financiar o refinanciar la adquisición de bienes inmuebles vendrán obligadas a poner a la disposición del Comisionado para examen los libros de contabilidad, records, documentos y cualesquiera otros datos que éste considere necesarios y permitir al Comisionado o sus representantes libre acceso a sus propiedades, facilidades y sitios de operación.

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El concesionario pagará al Comisionado, un cargo por concepto de examen de $100 por cada dia o fracción del mismo, por cada examinador que intervenga en cada examen, más los gastos en que se incurra por concepto de dietas y millaje de éstos de acuerdo con las normas establecidas para los funcionarios y empleados del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, en cheque expedido a nombre del Secretario de Hacienda.

(b) Informes Anuales.-Cada concesionario, durante el mes de abril de cada año, someterá un informe bajo juramento con aquella información y detalles que el Comisionado prescriba con respecto al negocio y las operaciones correspondientes al año natural anterior.

Si un concesionario tuviere más de una oficina autorizada, en Puerto Rico, el Comisionado podrá autorizarlo a someter un informe anual consolidado en vez de un informe individual para cada oficina autorizada.

(c) Destrucción de Libros o Records.-Todo concesionario podrá destruir sus libros o records, una vez transcurridos 5 años de la fecha de la última entrada en dichos libros o records, o de la fecha en que cualquier obligación hubiere dejado de ser exigible de acuerdo con los documentos en su poder, con la autorización y bajo la supervisión del Comisionado." Sección 10.- Se enmienda el Artículo 9 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lea: "Artículo 9.-Ordenes para Cesar y Desistir.-Previa determinación de que una parte querellada ha incurrido en violación de esta Ley o de una orden o resolución administrativa o de un reglamento aprobado al amparo de la misma, el Comisionado podrá emitir contra la parte querellada una orden para cesar y desistir y prescribir los términos y condiciones correctivos que por la evidencia a su disposición determine que son en beneficio del interés público.

Las órdenes emitidas se notificarán a la parte querellada que corresponda en su sitio de negocio o por correo certificado a su última dirección conocida." Sección 11.- Se enmienda el Artículo 10 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lea: "Artículo 10.-El Comisionado emitirá los reglamentos que considere necesarios para el cumplimiento de las disposiciones de esta ley y estará autorizado a convalidar los requisitos que con los mismos fines de esta ley le imponga a las personas que operen bajo licencia o autorización concedida por cualquier

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agencia del Gobierno de los Estados Unidos, autorizada a conceder tal licencia o autorización."

Sección 12.- Se enmienda el Artículo 11 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lea como sigue: "Artículo 11.-Penalidades.-El Comisionado queda autorizado a imponer y cobrar multas administrativas no menores de $100 ni mayores de $1,000 por cualquier violación a las disposiciones de esta ley o las disposiciones contenidas en las reglas y reglamentos promulgados en virtud de la misma.

Cuando la naturaleza de la infracción a esta ley o a las reglas o reglamentos u órdenes y resoluciones emitidas por el Comisionado lo justifique, en vez de la imposición de la multa administrativa autorizada por el párrafo precedente, el Comisionado promoverá acción criminal contra el infractor.

Cualquier violación a las disposiciones de esta ley o a las disposiciones contenidas en las reglas y reglamentos promulgados en virtud de la misma o las órdenes y resoluciones emitidas por el Comisionado constituirá delito menos grave (misdemeanor) castigable con multa no mayor de $5000 con reclusión que no excede de 6 meses o ambas penas a discreción del Tribunal."

Sección 13.- Se enmienda el Articulo 12 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada, para que se lea como sigue: "Artículo 12.-Revisión.-Cualquier determinación del Comisionado fundada en la ley o en cualquier regla o reglamento emitido por el Comisionado en virtud de esta ley podrá ser revisada mediante certiorari radicado en el Tribunal Superior, Sala de San Juan, por la parte agraviada dentro de 30 dias a partir de la fecha de la notificación del Comisionado." Sección 14.- Se deroga el Artículo 13 y se renumera el Articulo 14 como Artículo 13 de la Ley Núm. 97 de 5 de junio de 1973, según enmendada.

Sección 15.- Esta Ley comenzará a regir inmediatamente después de su aprobación.

Departamento de Estado

CERTIFICO: que os copia fiel y Presidanteadada dógmert aprobado y firmado por el Gobernador del Estado Libro Asociado de Puerto Rico el dis 2.... de 2.2.2.... de 19 23:

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COMMONWEALTH OF PUERTO RICO Office of Legislatiue Fenaices CAPITOL BUILDING

August 28, 1990

Carlos R. García Jaunarena, Director of the Legal Division of the Office of Legislative Services of the Legislature of Puerto Rico, hereby certifies to the Secretary of State that he has duly compared the English and Spanish texts of Act No. 146 (H.B. 1151) of the 4th Session of the 10th Legislature of the Commonwealth of Puerto Rico, entitled:

AN ACT to add clauses 9 and 10 to subsection

(b) of Section 1; amend Section 2, subsections

(a) ,

(b) ,

(d) of Section 3, subsections

(a) and

(b) of Section 4; subsections

(b) ,

(d) ,

(e) , and

(f) of Section 5, subsections

(a) ,

(b) ,

(d) of Section 6, the caption and subsection 4 of Section 7, subsections 1, 15, 16, and 18 of Section 7A, subsections

(a) ,

(b) , and

Carlos R. García Jaunarena

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(NO. 146) (Approved August 2, 1988)

AN ACT

To add clauses 9 and 10 to subsection

(b) of Section 1; amend Section 2, subsections

(a) ,

(b) ,

(d) of Section 3, subsections

(a) and

(b) of Section 4; subsections

(b) ,

(d) ,

(e) , and

(f) of Section 5, subsections

(a) ,

(b) ,

(d) of Section 6, the caption and subsection 4 of Section 7, subsections 1, 15, 16, and 18 of Section 7A, subsections

(a) ,

(b) , and

(c) of Section 8 and Sections 9, 10, 11, and 12; repeal Section 13 and renumber Section 14 as Section 13 of Act No. 97 of June 5, 1973, amended, known as the "Mortgage Institutions Act" for the purposes of conforming them to the provisions of Act No. 4 of October 11, 1985, that creates the Office of the Commissioner of Financial Institutions, increasing the capital required from all mortgage institutions and mortgage loan brokers, raise the license fees and study charges, and require their payment by certified check.

BE IT ENACTED BY THE LEGISLATURE OF PUERTO RICO:

Section 1.- Clauses 9 and 10 are hereby added to subsection

(b) of Section 1 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, to read as follows: "Section 1(a)

(b) Definitions.

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'Office of the Commissioner' shall mean the Office of the Commissioner of Financial Institutions.
'Commissioner' shall mean the Commissioner of Financial Institutions."

Section 2.- Section 2 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, is hereby amended, to read as follows: "Section 2.- No person, other than the banks authorized to operate in Puerto Rico, Trust Companies, Federal Agencies, or Instrumentalities of the Commonwealth of Puerto Rico, Savings and Credit Cooperatives, Government Retirement Systems, Federal Savings and Loan Association, Insurance Companies authorized by the Secretary of the Treasury to do business in Puerto Rico and natural persons who grant mortgage loans when the total amount of their loan portfolio does not exceed $100,000, may engage partially or totally in the business of granting mortgage loans for all purposes, including the financing or refinancing of the acquisition of real property, or act as a realty-mortgage loan broker, without first obtaining a license issued by the Commissioner as provided hereinbelow."

Section 3.- Subsections

(a) ,

(b) ,

(d) of Section 3 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 3.-

(a) License application and fees. Applications for the issuing of a license shall be under oath. It shall

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indicate the name and address where the main office of the business will be established and shall also contain such information as the Commissioner may require, including the identification of each applicant, to provide the grounds for the investigations provided in Section 4. Upon submitting the application, the petitioning mortgage institution shall pay $1,250 for study charges and $2,500 for the annual license provided in Section 5 of this Act, by a certified check issued to the order of the Secretary of the Treasury. The realty-mortgage loan broker who is engaged, partially or totally, in the processing of mortgage loans only, but who does not grant such loans from his own resources or through the direct or indirect use of credit, shall pay $500 for study charges and $1,000 for the annual license provided in Section 5 of this Act, by a certified check issued to the order of the Secretary of the Treasury. If the license is issued after June 30 of any year, the annual fee for that year shall be $1,250 and $500, respectively.

(b) Resident Agent.- Every concessionaire shall keep on file with the Commissioner, an appointment, in writing, of a resident in Puerto Rico with his name, mailing and residential address, as his agent for the service of every judicial or other proceeding or legal notice, unless the concessionaire has appointed another agent for such purposes under another law of Puerto Rico, in which case, the concessionaire must submit the name, mailing and residential address of said agent to the Commissioner.

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(c) Capital Requirement.- Every Mortgage Institution shall keep a paid up capital of not less than $200,000 net for use in the administration of the main office of the business and a paid up capital of not less than $100,000 net for each additional authorized office; provided, that any person who, on the effective date of this Act is engaged in the business of mortgage loans by virtue of the provisions of Act No. 97, approved June 5, 1973, as amended, may continue his operations with a paid up capital of less than $200,000 for use in the administration of the main office, but must increase the same to at least $200,000 within the following 180 days from the date on which this Act becomes effective.

(d) The Realty-Mortgage Loan Broker who is solely engaged, totally or partially in the processing of mortgage loans, but who does not grant these loans from his own resources or through direct or indirect credit, shall maintain a net capital of not less than $5,000 for the administration of the business of each authorized office."

Section 4.- Subsections

(a) and

(b) of Section 4 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 4.- Processing. -(a) Issuance of license.- Upon filing the application and paying the fees, the Commissioner shall conduct such investigations as he may deem necessary and if he finds that the financial accountability, experience, character and general ability of the petitioner are such that they justify the belief that the business shall be

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legally and fairly administered, within the purposes of this Act, and that the issuing of the license shall be convenient and advantageous to the community within which the business will operate, he shall approve said application and shall issue a license to the petitioner that will be the authorization to operate pursuant to the provisions of this Act.

(b) Refusal of License.- If the Commissioner rejects the application, the amount paid for investigation fees shall be retained by the Commissioner and the amount paid for the license shall be returned to the petitioner.

(b) ,

(d) ,

(e) , and

(f) of Section 5 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 5.- Annual Licenses

(a) (b) Continuity of the license.- Each license shall remain in effect until its expiration, which shall be at the end of each calendar year or until suspended, revoked or relinquished. Any application for the renewal of licenses shall be filed no later than December 1, of each year.

Any Mortgage Institution shall pay an annual fee of $3,750 for each office, for a renewal of license, if the volume of business transacted therein is equal to or greater than $10,000,000; and of $2,500, when the volume of business transacted is less than

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$10,000,000. Any realty-mortgage loan broker shall pay a $1,875 annual fee for each office if the volume of business transacted therein is equal to or greater than $5,000,000, and a $1,000 fee when the volume of business transacted is less than $5,000,000, pursuant to the provisions of Section 3(a).

(c) (d) Business in authorized offices.- A concessionaire may operate a business of granting mortgage loans under this Act, only in or from the authorized office. Nothing provided in this Act shall be construed as limiting the loans that any concessionaire may grant to those persons who are residents of the community where the office is located. Whenever a concessionaire wishes to move his office within the municipality in which he operates his business, he shall serve notice in writing to the Commissioner, who shall amend the license correspondingly. No change shall be allowed in the place of business of a concessionaire to a location outside of the municipality where he has been authorized to operate his business, under the same license.

(e) Other Businessess in the same office.- No concessionaire may engage in the business of granting mortgage loans in any office or place of business in which other business transactions are carried out, unless so authorized by the Comissioner. The Commissioner may revoke the authorization upon prior notice and hearing if he finds that the handling of such other transactions facilitates or conceals the evasion of the provisions of this Act.

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The Commissioner shall notify the date fixed for the hearing by registered mail or with return receipt requested, at least ten (10) days in advance of said date.

(f) Change of control.- No sale, acquisition, assignment, transfer, exchange, or any other form of conveyance or acquisition shall be made of the voting capital stock issued by a corporation or of the share of partners in the capital stock of a partnership engaged in the granting of mortgage loans to finance or refinance the acquisition of real property under this Act, that may result in the control or in a change of control of said corporation or partnership, nor shall the sale, assignment, exchange or any other form of conveyance of any individual business be made, partially or totally, until the owner, president or other authorized executive officer of said entity or individual business has informed and notified the Commissioner of the details of the proposed operation and his approval thereof has been obtained.

For the purposes of this Section, the term 'control' means the faculty to directly or indirectly manage or decisively influence the management or the determination of the mortgage loan corporation or partnership's norms to finance or refinance the acquisition of real property. A change in the holding of voting stock that may result, directly or indirectly, in the holding by a stockholder or affiliated stockholders of less than 10% of the outstanding voting stock, or the direct or indirect ownership by a partner of less than 10% of the capital of a partnership engaged in

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the business of granting mortgage loans to finance or refinance the acquisition of real property, shall not be considered a change of control.

Should there be any doubt as to whether such operation results in the control or in a change of control of a corporation or partnership engaged in the business of granting mortgage loans to finance or refinance the acquisition of real property, the pertinent information shall be submitted to the Commissioner who shall determine whether the proposed transaction would constitute a change of control.

The notice to the Commissioner shall contain information on the number of shares of voting stock involved in the operation, the amount of partnership's capital involved in the operation, the name and address of the vendor or assignor and of the vendee or assignee; the purchase price, the total number of shares of voting stock held by the vendor and the vendee or assignee, or the proportion of the partnership's capital owned by the vendor and the vendee or assignee, and the number of outstanding shares of voting stock issued by the corporation, or the parthership's capital as of the date the proposed operation is submitted.

It shall be the duty of the Commissioner, as soon as he is notified of a proposed operation that may result in the control or change of control of a mortgage loan corporation or partnership, to make the investigations he may deem necessary with respect to:

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(1) The reputation, experience and financial accountability of the vendee or assignee; (2) If such reputation, experience or financial accountability justifies the belief that the business will be administered soundly, legally and fairly within the scope of the Act, and (3) If the proposed change will be convenient and advantageous for the community within which the business will operate and will not affect the public interest.

The Commissioner may issue the corresponding authorization within a term of sixty (60) days, from the date he receives all the documents connected with the change of control of the mortgage loan corporation or partnership, if the result of such investigations are satisfactory in his judgment. The Commissioner's resolution shall be final and nonreviewable."

Section 6.- Subsections

(a) ,

(b) ,

(d) of Section 6 of Act No. 97 of June 5, 1973 as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 6.- Revocation of license -

(a) Upon due notice and hearing of the concessionaire, the Commissioner may revoke any license if he finds that:

A fact exists which, had it existed or had it been known at the time of the filing of the application, would have justified the Commissioner's refusal to issue the license; or

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The concessionaire has violated any of the provisions of this Act, after having been required to comply with the same through an order issued under the provisions of Section 9 of this Act.

The Commissioner shall notify the date set for the hearing by registered mail with acknowledgment receipt, at least ten (10) days in advance of said date. Said notice shall state the date, hour and place of the hearing and shall concisely set forth the grounds for the revocation.

(b) Order of revocation.- Every revocation of a license and its effective date shall be established through a written order, together with the conclusions of law, and a copy thereof shall be sent to the concessionaire. Said order, findings of fact and conclusions of law and the evidence considered by the Commissioner shall be filed in the public records of the Office of the Commissioner.

(c) Temporary suspension of license.- If the Commissioner finds that there is probable cause for the revocation of a license, he may suspend the license temporarily for a period not exceeding 20 days, after due notice and hearing, while the proper investigation is conducted.

(d) Relinguishing of license.- Any concessionaire may relinquish a license through written notice to the Commissioner.

(e) ..........................................................."

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Section 7.- The caption and subsection 4 of Section 7 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 7.- The Commissioner shall have the power to: 1 4. The Commissioner or his duly authorized agents may take oaths or receive testimony, data or information. If a summons issued by the Commissioner is not duly complied with, the Commissioner may appear before the Superior Court of Puerto Rico and request the Court to enforce the summons. The Superior Court shall have the power to punish any disobedience of its orders as contempt of court, making compulsory the appearance of witnesses or the production of any data or information the Commissioner may have previously required.

No natural person may refuse to comply with a summons of the Commissioner or a judicial order thus issued, alleging that the testimony, the data or information required of him could incriminate him, or give rise to the imposition of a penalty on him, but he may not be criminally prosecuted with respect to any transaction, matter or thing in relation with which he has testified or produced data or information."

Section 8.- Subsections 1, 15, 16, and 18 of Section 7A of Act No. 97 of June 5, 1973 as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 7A.- Prohibited practices: No concessionaire may:

Advertise, show, distribute, broadcast or allow the advertising, showing, distribution or broadcasting, in a

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deceitful and fallacious manner, information on rates, terms and conditions of mortgage loans. If such rates, terms and conditions are advertised, the Commissioner may require that they be clearly and fully itemized. 2 15. Refuse to furnish any record, documents or information under his custody related with transactions in real property that the Office of the Commissioner may wish to examine. 16. Fail to keep an accounting system which clearly reflects all transactions in such a manner as to permit the Commissioner to carry out the investigations he may deem necessary. 17 18. Render, publish or make false reports or entries to deceive or defraud any person or agent authorized by the Commissioner to examine the affairs of the broker or mortgage institution. 19 Section 9.- Subsections

(a) ,

(b) , and

(c) of Section 8 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, are hereby amended to read as follows: "Section 8.- Duties of the concessionaire.-

(a) The persons engaged in the granting of mortgage loans to finance or refinance the acquisition of real property shall be under the obligation to

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place the accounting books, records, documents and any other data deemed necessary, at the disposal of the Commissioner for examination, and to allow the Commissioner or his representatives free access to their properties, facilities and places of operation.

The concessionaire shall pay an examination fee of $100 to the Commissioner by check issued to the order of the Secretary of the Treasury, for each day or fraction thereof, for each inspector intervening in each examination, plus expenses incurred for per diems and mileage in accordance with the norms established for the officials and employees of the Commonwealth of Puerto Rico.

(b) Annual reports.- Each concessionaire shall submit a report, under oath, in April of each year, with such information and details as the Commissioner may prescribe with respect to the business and operations corresponding to the preceding calendar year.

If a concessionaire has more than one authorized office in Puerto Rico, the Commissioner may authorize him to submit a consolidated annual report, instead of an individual report for each authorized office.

(c) Destruction of books or records.- Any concessionaire may destroy his books or records after 5 years have elapsed from the date of the last entry in such books or records, or from the date any obligation has ceased to be requirable in accordance with the

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documents on hand, with the authorization and under the supervision of the Commissioner."

Section 10.- Section 9 of Act No. 97 of June 5, 1973 as amended, is hereby amended to read: "Section 9.- Orders to cease and desist.- Upon the finding that a defendant has violated this Act or an administrative order or resolution or a regulation approved thereunder, the Commissioner may issue an order against the defendant to cease and desist and prescribe the terms and corrective conditions that, in accordance with the evidence in his possession, he determines are for the benefit of the public interest.

The orders issued shall be served on the corresponding defendant in his place of business, or by certified mail to his last known address."

Section 11.- Section 10 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, is hereby amended to read: "Section 10.- The Commissioner shall issue such regulations as he may deem necessary for the enforcement of the provisions of this Act and shall be authorized to validate the requirements that for the purposes of this Act he may impose on persons operating under a license or authorization granted by any agency of the Government of the United States authorized to grant such license or authorization."

Section 12.- Section 11 of Act No. 97 of June 5, 1973 as amended, is hereby amended to read as follows:

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"Section 11.-Penalties.- The Commissioner is hereby authorized to impose and collect administrative fines of not less than $100 nor more than $1,000 for any violation of the provisions of this Act, or of the provisions contained in the rules and regulations promulgated by virtue thereof.

Whenever the nature of the violation of this Act or of the rules or regulations, or orders and resolutions issued by the Commissioner justify it, the Commissioner shall bring criminal action against the violator, in lieu of the imposition of the administrative fine authorized by the preceding paragraph.

Any violation of the provisions of this Act or of the provisions contained in the rules and regulations promulgated by virtue thereof, or the orders and resolutions issued by the Commissioner, shall constitute a misdemeanor punishable by a fine of not more than $500 or imprisonment for a term not to exceed 6 months, or by both penalties at the discretion of the Court."

Section 13.- Section 12 of Act No. 97 of June 5, 1973, as amended, is hereby amended to read as follows: "Section 12.- Review.- Any decision of the Commissioner based on the Act or on any rule or regulation issued by the Commissioner by virtue of this Act, may be reviewed through a writ of certiorari filed in the Superior Court, San Juan Part, by the injured party, within 30 days from the date of the Commissioner's notice."

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Section 14.- Section 13 is hereby repealed, and Section 14 is hereby renumbered as Section 13 of Act No. 97 of June 5, 1973 as amended.

Section 15.- This Act shall take effect immediately after its approval.

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Ley 146 del 1988

Resumen

Contenido

Decrétase por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico:

Departamento de Estado

AN ACT

BE IT ENACTED BY THE LEGISLATURE OF PUERTO RICO:

Esta ley no ha sido enmendada **

Esta ley no modifica otras leyes. **