Ley 150 del 1980

(P. de la C. 1382)

L E Y

Para enmendar el inciso (B) del párrafo (1) del apartado

(a) de la Sección 26 y enmendar el inciso (A) del párrafo (2) del apartado

(a) de la Sección 231 de la Ley Núm. 91 aprobado en 29 de junio de 1954, según enmendada, conocida como "Ley de Contribuciones Sobre Ingresos de 1954"; y para enmendar el inciso (A) del párrafo (1) del apartado

(h) de la Sección 4 de la Ley Núm. 26 de 2 de junio de 1978, según enmendada, conocida como "Ley de Incentivo Industrial de 1978".

Decrétase por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico:

Sección 1.- Se enmienda el inciso (B) del párrafo (1) del apartado

(a) de la Sección 26 de la Ley Núm. 91 de 29 de junio de 1954, según enmendada, para que se lea como sigue: "(B) Se concederá como crédito contra el ingreso neto el cien (100) por ciento del monto recibido como dividendos por corporaciones organizadas bajo las leyes de cualquier Estado de Estados Unidos que sea el principal proveniente de ingreso de fomento industrial invertido en obligaciones del Estado Libre Asociado de Puerto Rico o cualesquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas o invertido en hipotecas aseguradas por el Banco y Agencia de Financiamiento de la Vivienda de Puerto Rico o en préstamos u otros valores con garantía hipotecaria otorgados por cualquier sistema de pensiones o de retiros de carácter general establecido por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico, los municipios y las agencias, instrumentalidades o corporaciones públicas del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, si cumple con los siguientes requisitos: "(i) que sean poseídas al 31 de marzo de 1977 y retenidas por la corporación inversionista por un período mayor de ocho (8) años a partir de dicha fecha; y/o "(ii) que sean adquiridas con posterioridad al 31 de marzo de 1977 y poseídas por la corporación inversionista por un período mayor de ocho (8) años a partir de la fecha de adquisición. Para fines de este inciso si la corporación ha poseído la obligación o hipoteca por más de

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cinco (5) años el período de posesión antes señalado no se entenderá interrumpido por el hecho de que la corporación poseedora de dicha obligación o hipoteca venda, traspase o permute la misma siempre y cuando reinvierta el principal en otra de las obligaciones o hipotecas especificadas en este inciso dentro de un período no mayor de treinta (30) días. Se permitirá una sola transferencia en el caso de cualquier obligación o hipoteca durante dicho período de ocho (8) años. "Disponiéndose, sin embargo, que cuando la inversión sea en obligaciones del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, o cualesquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas, con una fecha de vencimiento mayor de ocho (8) año a partir de la fecha de adquisición de dicha obligación, y la obligación fuere redimida, retirada o prepagada por la entidad gubernamental emisora antes de ocho (8) años a partir de la fecha de adquisición, la corporación inversionista podrá distribuir el producto recibido como un dividendo con un crédito contra el ingreso neto equivalente al cien (100) por ciento del monto de dicho dividendo, según dispuesto en el presente inciso."

Sección 2.- Se enmienda el inciso (A) del párrafo (2) del apartado

(a) de la Sección 231 de la Ley Núm. 91 de 29 de junio de 1954, según enmendada, para que se lea como sigue: "(2) Excepciones.-Para fines del párrafo (1) los dividendos provenientes de ingreso de fomento industrial recibidos por corporaciones organizadas bajo las leyes de cualquier Estado de los Estados Unidos estarán sujetos a las siguientes excepciones: "(A) Inversiones de Fondos Elegibles en Obligaciones Gubernamentales.-El principal proveniente de ingreso de fomento industrial invertido en obligaciones del Estado Libre Asociado de Puerto Rico o cualesquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas o en hipotecas aseguradas por el Banco y Agencia de Financiamiento de la Vivienda de Puerto Rico y sobre préstamos u otros valores con garantía hipotecaria otorgados por cualquier sistema de pensiones o de retiro de carácter general establecido por la Asamblea Legislativa de Puerto Rico, los municipios y las agencias, instrumentalidades y corporaciones públicas del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, que se

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distribuya en dividendos, no estará sujeto a las contribuciones impuestas por el párrafo (1) de este apartado y estará exento de tributación si se cumple con los siguientes requisitos: "(i) que sean poseídos al 31 de marzo de 1977 y retenidas por la corporación inversionista por un período mayor de ocho (8) años a partir de dicha fecha; y/o "(ii) que sean adquiridos con posterioridad al 31 de marzo de 1977 y retenidas por la corporación inversionista por un período mayor de ocho (8) años a partir de la fecha de adquisición. "Para fines de este inciso, si la corporación ha poseído la obligación o hipoteca por más de cinco (5) años consecutivos, el período de posesión antes señalado no se entenderá interrumpido por el hecho de que la corporación poseedora de dicha obligación o hipoteca venda, traspase o permute la misma, siempre y cuando reinvierta el principal en otras obligaciones o hipotecas especificadas en este inciso dentro de un período no mayor de treinta (30) días. Se permitirá una sola transferencia en el caso de cualquier obligación o hipoteca durante dicho período de ocho (8) años. "Disponiéndose, sin embargo, que cuando la inversión sea en obligaciones del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, o cualesquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas, con una fecha de vencimiento mayor de ocho (8) años a partir de la fecha de adquisición de dicha obligación, y la obligación fuere redimida, retirada o prepagada por la entidad gubernamental emisora antes de ocho (8) años a partir de la fecha de adquisición, la corporación inversionista podrá remitir el producto recibido como un dividendo, cuyo dividendo no estará sujeto a las contribuciones impuestas por el párrafo (1) de este apartado y estará exento de tributación." Sección 3.- Se enmienda el inciso (A) del párrafo (1) del apartado

(h) de la Sección 4 de la Ley Núm. 26 de 2 de junio de 1978, según enmendada, para que se lea como sigue: "(h) Crédito para Ciertas Distribuciones. "(1) No obstante lo dispuesto en los apartados

(b) o

(c) de

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esta Sección, en el caso de distribuciones cubiertas bajo dichos apartados

(b) o

(c) , las mismas podrán ser distribuidas sujeto a un crédito equivalente al cincuenta por ciento ( 50% ) de la contribución y la correspondiente retención en el origen que disponen dichos apartados

(b) y

(c) , siempre y cuando que el negocio exento cumpla con todas las siguientes disposiciones: "(A) El negocio exento, en cualquier momento a partir del comienzo del año contributivo, pero no más tarde de noventa ( 90 ) días después de la fecha de la radicación de la correspondiente planilla de contribución sobre ingresos de cada año contributivo, deberá colocar, invertir y mantener por un término fijo no menor de cinco (5) años, no menos del cincuenta por ciento ( 50% ) de sus ingresos netos de fomento industrial de cada año después del pago de las contribuciones que se dispone por ley, en una actividad cubierta por las disposiciones del apartado

(j) de la Sección 2 de esta ley o en el pago del balance del principal de cualquier deuda del negocio exento incurrida para la adquisición de propiedad dedicada a fomento industrial y/o en la adquisición de propiedad a ser dedicada a fomento industrial. Al finalizar el período de inversión de dichos beneficios acumulados según se dispone en este inciso, el negocio exento podrá continuar acumulando los mismos de acuerdo a derecho, o distribuirlos en fechas posteriores sujeto al crédito que dispone este apartado. Disponiéndose, sin embargo, que cuando la inversión sea en obligaciones del Estado Libre Asociado de Puerto Rico, o cualesquiera de sus instrumentalidades o subdivisiones políticas, con una fecha de vencimiento no menor de cinco (5) años desde la fecha de la inversión, y la obligación fuere redimida, retirada o prepagada por la entidad gubernamental antes de cinco (5) años a partir de la fecha de la inversión, el negocio exento podrá entonces distribuir en cualquier fecha el producto recibido, sujeto al crédito que dispone este apartado."

Sección 4.- Esta Ley tendrá vigencia inmediatamente después de su aprobación.

Departamento de Estado certificor que es copia fiel y exacta del original aprobado y firmado por el Gobernador del Estado

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January 12, 1982

Sila S. Vázquez, Director of the Office of Legislative Services of the Legislature of Puerto Rico, hereby certifies to the Secretary of State that she has duly compared the English and Spanish texts of Act No. 150 (H. B. 1382) of the Fourth Session of the 8th Legislature of the Commonwealth of Puerto Rico, entitled:

AN ACT to amend clause (B) of paragraph (1) of subsection

(a) of Section 26 and to amend clause (A) of paragraph (2) of subsection

(a) of Section 231 of Act No. 91, approved June 29, 1954 as amended, known as the "Income Tax Act of 1954"; etc.,

and finds the same are complete, true and correct versions of each other.

Sila S. Vázquez, Director Office of Legislative Services

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(H. B. 1382) (No. 150) (Approved June 18, 1980) AN ACT

To amend clause (B) of paragraph (1) of subsection

(a) of Section 26 and to amend clause (A) of paragraph (2) of subsection

(a) of Section 231 of Act No. 91, approved June 29, 1954 as amended, known as the "Income Tax Act of 1954"; and to amend clause (A) of paragraph (1) of subsection

(h) of Section 4 of Act No. 26 of June 2, 1978 as amended, known as the "Puerto Rico Industrial Incentive Act of 1978".

BE IT ENACTED BY THE LEGISLATURE OF PUERTO RICO: Section 1.- Clause (B) of paragraph (1) of subsection

(a) of Section 26 of Act No. 91 of June 29, 1954 as amended, is hereby amended to read as follows: "(B) There shall be granted as credit against the income one hundred (100) percent of the amount received as dividends by corporations organized under the laws of any State of the United States that may be the principal derived from industrial development income invested in obligations of the Commonwealth of Puerto Rico or any of its instrumentalities or political subdivisions or invested in mortgages secured by the Puerto Rico Housing Bank and Finance Agency or in loans or

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other securities guaranteed by mortgage granted under any pension or retirement system of a general character established by the Legislature of Puerto Rico, the municipalities and the agencies, instrumentalities and public corporations of the Commonwealth of Puerto Rico, upon compliance with the following requirements: "(i) that they be possessed as of March 31, 1977 and retained by the investing corporation for a period of more than eight (8) years counted from said date; and/or "(ii) that they be acquired after March 31, 1977 and possessed by the investing corporation for a period of more than eight (8) years counted from the date of acquisition. For the purposes of this clause if the corporation has possessed the obligation or mortgage for more than five (5) years, the aforesaid period of possession shall not be deemed as interrupted by the fact that the corporation holder of said obligation or mortgage sells, transfers or exchanges the same, provided it reinvests the principal in another one of the obligations or mortgages specified in this clause within a period of not more than thirty (30) days. Only one transfer shall be permitted in the case of any note or mortgage during said period of eight (8) years.

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"Provided, however, that when the investment is made in obligations of the Commonwealth of Puerto Rico or any of its instrumentalities or political subdivisions, with a maturity date of more than eight (8) years counted from the date of acquisition of such obligation, and such obligation is redeemed, retired or prepaid by the issuing government entity before eight (8) years counted from the date of acquisition, the investing corporation may distribute the proceeds received as a dividend with a credit against the net income equal to one hundred (100) percent of the amount of said dividend, as hereby provided." Section 2.- Clause (A) of paragraph (2) of subsection

(a) of Section 231 of Act No. 91 of June 29, 1954 as amended, is hereby amended to read as follows: "(2) Exceptions.- For the purposes of paragraph (1), the dividends derived from industrial development income received by corporations organized under the laws of any State of the United States shall be subject to the following exceptions: "(A) Investments of Eligible Funds in Government Obligations.- The principal derived from industrial development income invested in obligations of the Commonwealth of Puerto Rico or any of its instrumentalities or political subdivisions or in mortgages secured by the

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Puerto Rico Housing Bank and Finance Agency and on loans or other mortgage guaranteed securities granted by any pension and retirement system of general character established by the Legislature of Puerto Rico, the municipalities and the agencies, instrumentalities and public corporations of the Commonwealth of Puerto Rico which is distributed in dividends, shall not be subject to the tax imposed by paragraph (1) of this subsection and shall be tax exempt upon compliance with the following requirements: "(i) that they be possessed as of March 31, 1977 and retained by the investing corporation for a period of more than eight (8) years counted from said date; and/or "(ii) that they be acquired after March 31, 1977 and retained by the investing corporation for a period of more than eight (8) years counted from the date of acquisition. "For the purposes of this clause, if the corporation has held the note or mortgage for more than five (5) consecutive years, the period of possession mentioned above shall not be deemed as interrupted because of the fact that the holding corporation of said note or mortgage, sells,

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transfers, or exchanges the same, provided it reinvests the principal in other obligations or mortgages specified in this clause within a period of not more than thirty (30) days. Only one transfer shall be permitted in the case of any note or mortgage during said period of eight (8) years. "Provided, however, that when the investment is made in obligations of the Commonwealth of Puerto Rico, or any of its instrumentalities or political subdivisions, with a maturity date of more than eight (8) years counted from the date of acquisition of such obligation, and such obligation is redeemed, retired or prepaid by the issuing government entity before eight (8) years counted from the date of acquisition, the investing corporation may remit the proceeds received as a dividend, which dividend shall not be subject to the tax imposed by paragraph (1) of this subsection and shall be tax exempt."

Section 3.- Clause (A) of paragraph (1) of subsection

(h) of Section 4 of Act No. 26 of June 2, 1978 as amended, is hereby amended to read as follows: "(h) Credit for Certain Distributions. (1) Notwithstanding the provisions of subsections

(b) or

(c) of this Section, in the case of

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distributions covered under said subsections

(b) or

(c) , they may be distributed subject to a credit equal to fifty percent ( 50% ) of the tax and the corresponding withholding at source provided in said subsections

(b) and

(c) , provided the exempted business meets all of the following provisions: "(A) At any time from the beginning of the taxable year, but not later than ninety (90) days after the date of filing of the corresponding income tax return for each taxable year, the exempted business shall place, invest and maintain, for a fixed term of not less than (5) years, not less than fifty percent (50%) of its net industrial development income for each year after the payment of the taxes provided by law, in an activity covered by the provisions of subsection

(j) of Section 2 of this Act or in the payment of the balance of the principal of any debt incurred by the exempted business for the acquisition of property to be devoted to industrial development. At the termination of the investment period of such accumulated earnings, as provided in this clause, the exempted business may continue to accumulate the same according to the law or distribute them at later dates subject to the credit provided in this subsection. Provided, however, that when the

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investment is made in obligations of the Commonwealth of Puerto Rico, or any of its instrumentalities or political subdivisions, with a maturity date of not less than five (5) years from the date of investment, and such obligation is redeemed, retired or prepaid by the government entity before five (5) years counted from the date of investment, the exempted business shall then distribute on any date the proceeds received, subject to the credit provided in this subsection."

Section 4.- This Act shall take effect immediately after its approval.